第三支柱是指包括商业养老保险在内的自愿性个人养老金，这一支柱的典型产品涵盖寿险和养老保险（例如递延年金和两全保险等）乃至长期护理医疗保险。然而，我国保险市场对第三支柱的需求一直不温不火，而且消费者之所以会对此类保险产品感兴趣，主要是希望能获得比存款更高的回报率。据了解，继金盛保险在2011年6月推出首款变额年金产品后，近来一些寿险公司纷纷在国内推出了同类产品，并按照监管规定在部分城市开始试点。

　　郏京伟告诉记者，与成熟市场相比，中国的第二和第三支柱显然还有很大的发展空间。“截至2011年4月，这两大支柱管理的资产额合计为800亿到1000亿美元，相当于中国GDP总量的1.7%，与第一支柱个人账户的规模大体相当。这一数字明显低于发达国家水平，如荷兰的134%和瑞士的126%。当然，要开拓这一具有巨大增长潜力的市场，需要政府和保险公司的共同努力。”

　　波士顿咨询公司合伙人兼董事总经理ChrisKaye表示，中国现有的社会保障体系很有可能无法应对人口老龄化的挑战，因而应大力发展自愿性雇主和个人养老保险制度来扩大商业保险的作用，从而缓解社保养老制度的不足。商业保险也应积极参与商业医疗保险和长期护理保险，作为国家医疗保险制度的补充。“保险公司应积极推动和支持改革，特别是可以促进自愿性养老保险制度发展的变革。此类改革可以包括税收优惠政策，养老金的可转移性以及为保险公司、再保险公司和其他投资者建设风险交易平台。”

　　创新机制和产品是机会

　　从成熟市场的经验来看，财政激励措施对于促进企业和个人加入自愿性的补充保险计划能够发挥重要的作用。以德国为例，从2002年初开展一系列被称为“里斯特（Riester）计划”的养老金改革。根据这一计划，私人退休储蓄从两个方面获得补充，即国家补贴以及对缴费和购买银行和保险投资产品的减税。也正是在该计划的推动下，德国的商业养老保险市场迅速增长，签订的养老金合同数量从2002年的400万飙升至2011年的1400万以上。

　　“除了政府层面进行改革，提供包含财政激励、税收优惠等在内的鼓励措施外，保险公司也应当洞察客户需求，对产品和渠道进行创新。”郏京伟告诉记者，人口结构的变化会直接改变主流消费者的组成和需求。相对年青的中产阶级及富裕消费者目前增长迅速，并将在二三十年内成为“银发人群”。这一人群的影响力将与日俱增并将拥有强大的购买力和独特的需求。为了今后在这一消费者群体中取得成功，保险公司应积极探索在产品、营销和分销渠道方面的创新。“比如变额年金产品、缓解长寿风险的年金和寿险产品，长期护理产品，等等。保险公司也可以尝试建立专门的养老保险销售团队，甚至是通过医院网络进行分销或与制药公司的分销网络携手合作。”

　　值得关注的是，随着“银发浪潮”的来袭，我国的长期护理保险、服务和设施存在明显缺口。ChrisKaye说，对长期护理的投资可以为保险公司提供协同效应和战略上的优势。最明显的优势就是保险公司能够提供长期护理产品及作为福利而非固定给付的服务。此外，保险公司的投资还可以自然对冲长期护理服务成本上涨的风险。据了解，监管机构在2010年9月发布了《保险资金投资不动产暂行办法》，允许保险公司通过股权投资、实体收购和度假服务合作的方式进行与老年护理设施相关的房地产投资。目前，泰康人寿已获批准对养老社区进行投资试点，中国人寿和合众人寿也正在积极谋划投资建设养老社区。（文章来源：金融时报）