摩根大通将2011年内地保险业新业务价值预测增幅由11%调低至9%；今年增长预测自13%降至12%，指内地寿险业务仍未有复苏迹象，去年首十一个月保费收入增长疲弱，未来一两季若再有货币放宽政策，收入才会见回升；正在复苏的银保业务占新业务价值约5%-25%，但无助板块增长放缓，除非难以招聘经纪的情况有所改善。
此外，去年下半年A股市场表现疲弱，料股价每跌10个百分点，偿付充足率将录得6-14个百分点的跌幅；而由于内地十年期国债孳息率自去年第三季高位4.1厘降至目前3.5厘，大型保险企业的5.2%-5.5%投资回报率显得吸引，尤其相较于首九个月的3.2%-4.1%投资回报率。
该行指，投资回报率预测每降25点子，国寿、平保、太保及太平内涵价值将分别降5%、3%、3%及2%，当中国寿受影响最甚，由于其投资回报率高达5.5%。
市场多集中于低润率的储蓄保险，内地保险企业多出现资金不足而需融资情况，过去两年资金要求上升约20%，股本回报率则维持15%-16%低位。
该行首选为平保，指其寿险业务较强，本年股本集资机亦较少，下调2011年盈测9%，目标价自84元下调至72元，A股目标价自54元下调至46元人民币，评级均维持“增持”。
国寿2011年盈测下调9%，目标价自24元下调至20元，A股目标价则自16元下调至14元人民币，评级均维持“减持”。
太保2011年盈测下调7%，目标价自35元下调至30元，维持“增持；A股目标价则自23元下调至21元人民币，评级”中性。
太平目标价则自23元下调至20元，评级维持“增持”。
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