变额年金：投资类保险新品种

　　万能险、投连险和分红险，长期以来这三者构成了投资类保险的阵容。不过，2008年的一场大熊市，早已使得绝大多数保险公司放弃了投连险的营销；而今年加息周期中万能险的不给力也显示了保险公司对于万能险的营销力度也渐渐趋冷；虽然分红险大家卖的热闹，但其能够为投资者创造多大的收益潜力，却始终是一个问题。

　    所谓变额年金，简单来说其实就是有保证回报特征的投连险，在绝大多数结构上变额年金都和投连险相差无几，唯一的区别就在于变额年金对于回报可以有保证——以今年已经推出的两款试点产品为例，金盛人寿的“保得盈”变额年金保险提供100%的本金保证，这意味着持有这款变额年金，在一定程度参与A股的前提下，最坏情况也就是损失利息收入，本金有绝对的保证；而另一款大都会人寿推出的“步步稳赢”变额年金计划则提供最高净值80%的保证，最然在未有盈利前意味着投资者仍需承担20%的亏损风险，但是若再遇上一波如2007年和2008年这种牛熊交替的行情，那么最高净值80%的保本锁定机制就可以避免投资者上下“坐电梯”了。

　　分红险：长期期交保费上升

　　变额年金毕竟仍处于试点阶段，目前不过有两家保险公司推出了两款产品。整个2011年度，保险公司主推的依然高度同质化的分红险。当然，在保监会的要求下，各家保险公司都将长期期交型分红险作为营销的重点。

　　根据上海保监局的统计数据，2011年前10个月中，上海寿险市场标准保费完成102.00亿元，其中10年期及10年期以上新单期缴完成保费31.93亿元，同比增速为15.91%，增速高于全国平均水平7个百分点。

　　就产品本身而言，长期期交型保险在缴费初期可以提供更高的保费/保额杠杆，其保障功能有所加强；而对于保险公司而言，更是可以降低经营风险，产品本身无可厚非。

　　但是，长期期交型分红保险结构复杂，尤其是许多保险公司在设计产品宣传资料时，还有意无意的让分红险看似与银行存款回报接近，再加上长期期交的分红险在最初几年涉及到高昂的隐含费用，若投保人对这类不了解在投保后一两年内才发现问题希望退保的时候，就可能面临高昂的退保成本，由此导致对保险产品的“差评”。

　　长期期交型保险，必须让投保者买的明明白白，而不是糊里糊涂。但残酷的现实是，不少保险代理人在推销的过程中，往往不会这么做——有的是不能也，自身对产品也不甚了解，有的是不为也，毕竟此类保险很高的佣金比例足以让不少不良代理人蓄意误导投保人。如何避免这种“忽悠”，无疑是2012年仍需努力的一大问题