万能险8月继续跑输CPI

　　土地项目收益低保险资金生退意竞争升级车险进入“快赔”时代离婚后保单应及时安排变更平安谋划PE帝国拟设三大平台分红险独大引发退保危机

　　分红险占据91.6%的“一险独大”格局，同样敲响了警钟，这将对企业未来的集中给付构成风险；持续加息导致的“高利率”环境，则对万能险结算利率提出了挑战。无疑，在“高利率”环境下，理财型保险的销售难度进一步加大，红利分配抑或结算利率的高低，既是左右销售的重要因素，也对企业经营构成潜在的风险，而业务结构的短期化趋势，恰恰在无形中加剧了这一风险。

　　万能转型

　　今年1~7月，中国平安按照《保险合同相关会计处理规定》调整后的寿险保费收入为788亿元，而未调整的寿险规模保费收入为1203亿元，保费确认率为65.5%，这较去年同期有所上升。在2010年1~7月，平安寿险保费确认率为57.7%。分析人士指出，平安寿险保费增长与规模保费增长存在差异的原因，在于今年寿险产品中万能险占比减少、保费确认率上升。

　　基于对保费确认率的权衡，中国平安自去年以来启动产品的转型策略，即从万能险“一险独大”转向万能险、分红险并重的格局，由此带来万能险业务的收缩，同时推出新款万能险和新型分红险。

　　“上半年平安个险业务依旧低迷，主要受潜在客户消化完毕和新万能产品的影响。”国泰君安分析报告称，随着3~5月平安个险新单业务呈现爆发式增长，潜在客户消化完毕，新款万能险与旧款产品相比，仍然存在较大差异，业务员需要一段时间消化吸收，这使得6月、7月业务低迷；8月是传统的淡季，预计业务仍然难有改观；9月、10月随着公司新分红产品的推出，个险新单保费增速有望好转。

　　根据市场的情况，在持续加息导致的“高利率”环境下，万能险结算利率基本上保持不变。8月份，各寿险公司主力万能险的结算利率仍维持在3.8%~4.2%的区间，各公司均未调整结算利率。其中，泰康人寿仍然保持市场最高的结算利率4.2%，平安人寿则继续维持3.875%的结算利率。

　　“按照既往经验，在加息周期内，保险公司万能险结算利率的调整，滞后于5年期定期存款利率的提升；在降息周期内，保险公司万能险结算利率的下调，又相对滞后于5年期定期存款利率的下降。”平安证券称，加息使得保险公司上调万能险结算利率的压力增大，但各公司近半年来均未调整万能险结算利率，原因在于，股市的震荡盘整和中长期债市的小幅微升，使得保险公司的投资收益率在低位徘徊，各公司难以上调结算利率。

　　“但受益于综合金融战略，中国平安在盈利增长方面均好于市场预期，但由于短期产品策略和营销策略的调整，寿险业务的持续性受到影响。”平安证券分析报告称。