在赵慧颖看来，变额年金的推出填补了中国养老保险产品的空缺。“此外，由于变额年金提供四种不同类型的最低保单利益保证，将会吸引同时需要保本和可变投资回报的客户。”不过，中国的变额年金产品没有税收优惠。

　　此前有消息称，对于此次变额年金试点，外资险企反应积极而中资险企仍处在观望中，已确定参与试点及上报相关产品的外资保险公司包括中美联泰大都会、信诚人寿、金盛人寿等，而中资像国寿、平安、泰康等业界巨头，目前仍按兵不动。

　　高华证券透露，中资寿险巨头对变额年金保险持审慎态度的主要担忧在于，与现有产品相比，变额年金保险的定价更具挑战性；其次，由于变额年金产品通常较为复杂，代理人资质不足或缺乏适当的客户选择，可能会导致误导销售风险。

　　赵慧颖预计，今明两年上市保险公司不大可能积极推进变额年金的销售。中信证券(600030,股吧)保险行业分析师潘洪文也认为，变额年金在国内短期发展空间不大，试点推出对行业和三家上市公司利好有限。“目前国内投资环境下缺乏相应资产匹配的最低收益保障，投连险市场空间不大，年金保险没有税收优惠，且监管层试点较为谨慎。”

　　相比之下，一些外资寿险公司借助外方股东的丰富经验，显得自信许多。中美联泰大都会人寿告诉记者，基于全球及中国的资本市场现状，将选择去年在韩国和英国极受客户欢迎的GMAB(最低满期给付保证)作为变额年金创新的方向，并采用固定乘数平衡模式的管理模式。

　　据悉，中美联泰大都会人寿在其母公司美国大都会人寿的支持下，对于变额年金的运行规划了一系列的风险管理策略，其中包括市场投资风险、交易风险、公司内部的流程风险、销售误导风险等。

　　国泰君安保险业分析师彭玉龙认为，对投连险比重较大的中小保险公司特别是其母公司有变额年金经验的外资寿险公司而言，变额年金业务可能成为其发展重点。

　　招商证券虽然看好变额年金在国内的发展，但判断由于需要追踪和模拟未来投资标的的动态变化，作为期权类产品，其定价模型和风险对冲方式和与传统投资险种有本质差异，新的信息系统建设或拖慢试点进程。

　　名词解释

　　变额年金：指按照保险合同的规定，年金领取人每期领取的年金数额随着账户投资业绩的变化而变化的年金保险。保监会表示，可以把变额年金保险简单理解为：变额年金保险=投资连结保险+最低保证+年金化支付。

　　链接保单持有人如何保护自身利益？

　　1.客户资质选择

　　总体来说，变额年金保险适合于风险承受能力较低但期望一定投资收益的保险消费者。同时，变额年金保险的保险消费者需具备一定的保险、投资知识。

　　2.偿付能力保证

　　良好的偿付能力水平能够保证试点公司经营的稳定性，提高抵御风险的能力，以最终确保保险公司能履行对保险消费者最低保证的承诺。