[摘要]平安公司09年前8个月旗下四大保险业务增速缓慢，符合保险行业规律。其中万能险在战略上有一定的收缩，平滑准备金越来越难以支撑高结算利率。尽管如此，万能险预计在8月份仍保持高速的增长。

中国平安9月14日公布8月份保费数据，旗下平安人寿、平安产险、平安健康和平安养老2010年1至8月份累计规模保费分别为11,270,375万元、3,971,009万元、9,189万元及323,920万元；按照 《企业会计准则解释第2号》以及《保险合同相关会计处理规定》的规定确认的保费为6,471,431万元、3,971,009万元、4,172万元及294,054万元。

前8个月累计同比增速放缓，符合行业规律

公司所有保险业务规模保费前8月累计同比增长31%，较7月底下降0.8个百分点，各项业务累计同比增速均有所下降，但整体而言超30%的增长率不逊于中小板公司，在行业内也能同比甚至超越行业平均增速。增速放缓基本符合行业规律：增长速度一般呈现前高后低的态势，以保证年度任务的达成以及下个年度的“开门红”。

整体保费确认率69%，与7月末持平，其中平安人寿保费确认率由57.8%下降到57.4%，但健康险与养老险的确认率有所提升。

寿险业务环比增长，万能险结算利率下降至3.875%

8月份公司寿险业务实现规模保费121.24亿元，确认保费67.84亿元。公司寿险业务环比增长12.4%，其中平安人寿增长11.4%。8月月度保费确认率68.5%，略小于累计确认率，显示8月份公司万能险业务可能仍保持较高的发展速度。公司8月份万能险结算利率下调至3.875%，一方面说明随着万能险平滑准备金越来越难以支撑高结算利率，另外一方面也可能预示公司在万能险业务上的收缩，尽管这种收缩由于基数大可能不会显著表现出来。

产险业务增速小幅下滑

公司产险前8个月实现保费收入397.1亿元，同比增长59.3%，小幅下滑1.1个百分点；8月份当月保费收入48.04亿元，环比下降2.6%。虽然增速下滑，但仍远远高于同比公司的增速。这也比较符合行业的发展特点。从长远看，高于60%的增长率是很难以为继的。预计未来几个月公司产险业务仍保持高速增长，全年增长55%左右。产险业务的增长率仍与汽车销量高度相关，但公司是否能超越行业发展速度需要观察其电销渠道的进一步创新。