[摘要]平滑准备金不堪重负，结算利率一再下调，吸引力越来越弱。万能险曾在保险市场上刮起一阵热销旋风，然而，“三十年河东，三十年河西”，如今的万能险不仅终结了高结算利率时代，有些甚至被下了“驱逐令”，消失在保险市场中。

下架命运来临

曾经对保费收入贡献不小的万能险，今年首先在泰康人寿遭到了下架的命运。为避免利率下调可能带来的新利差损出现，泰康人寿决定从4月1日起全面停售其万能险品种——泰康卓越财富2007终身寿险(万能型)。

泰康人寿有关人士表示，停售万能险是基于公司转型的长远考虑，回归传统保障型险种成为泰康人寿2009年的主要任务。

无独有偶，也是从本月起，华泰人寿公司旗下万能险产品——财智人生A/B正式停售。除此之外，一直独占万能险鳌头的平安人寿，不仅下调了个人万能险的结算利率，还停售了旗下的拳头产品——“富贵”3年期缴产品，而“富贵”5年期缴产品马上也要停售。

除了停售万能险外，下调万能险结算利率目前已经成了各家保险公司一致的选择。中国人寿(601628，股吧)在2008年连续下调万能险结算利率之后，今年仍继续下调；太保的金丰利系列万能险结算利率目前也下调至3.85%。

太平人寿也将旗下“盈利多2007万能险”产品结算利率从今年1月份的4.25%下调至3.8%。综合现有数据，大部分保险公司的万能险利率水平处于4%左右。

在资本市场繁荣的时候，万能险曾经风光无限，结算利率一度高达6%，凭借高额回报备受投保人青睐。不过，随着整体投资环境的恶化，万能险“一枯俱枯”。

随着央行利率不断下调，一年期存款利率已经低于万能险2.5%的预定利率，万能险的结算利率亦一路走低，生存环境进一步恶化。

事实上，从去年9月份开始进入连续性减息周期，相继有20余家保险公司下调了万能险产品的结算利率。目前，一年期存款基准利率已降至2.25%，低于万能险保单2.5%的预定利率上限，如果未来进一步降息，新的利差损风险很可能滋生。

据不完全统计，目前行业内，万能险的结算利率大多保持在4%的水平。平安是业内硕果仅存、唯一一家自2008年10月以来万能险结算利率坚守在5.25%的保险公司。

不过，在坚守4个多月后，平安今年2月份宣布，当月个人万能险年化结算利率为5%；同时银保万能险年化结算利率为4.7%，较上月下调0.55个百分点。而3月份，平安又进一步下调了万能险的结算利率。

有业内人士告诉记者，对于保险公司，万能险极具“杀伤力”，尤其是在资本市场不好的情况下，“万能险作为一种投资保证收益类的产品，其受到投资收益的影响是大量的，且不对称，可谓是牵一发而动全身。”