[摘要]中投证券分析师许守德认为，万能险结算利率仍偏高。“3 月仅泰康人寿出现小幅下调，4 月泰康人寿的万能险结算利率进一步由3 月的4.35%下调至4.05%。
除此之外，重点观察清单中的其他公司维持不动。总的来说，各家公司万能险结算利率偏高，高于2005~2006年低息环境的结算政策。
我们认为，2009年的低息环境是保险公司下调结算利率的绝好机会，如果保险公司没有抓住这种机遇，则未来要实现内含价值的假设将会难上加难。”
另外，该人士也认为，中长期债券收益率仍然偏低。“4月各期限的债券到期收益率均有所上升，其中1~3 年、3~5 年和5~7 年的债券到期收益率上升幅度略大些。
但10 年期以上的到期收益率提高幅度很小，目前大致在3.86%左右，仍没有明显超出保险公司的长期资金成本率。
我们预计保险公司的长期资金成本率在3.8%~4.2%之间。”许守德认为，通胀预期下，债券收益率可能上升，但保险公司给客户的回报利率也会上升，综合下来不利于保险公司的概率更大。
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