【摘要】万能险销售的旺季正值银行人民币理财产品利率走低、数量骤减的时期，加上以上两种产品都设定有保底年利率，所以两者之间多少有些投资替代的意味。万能险与银行理财产品之间差异甚大，很多条款对老年人不利，而银行理财产品则没有专门针对年龄的条款，适合所有的投资者。

费率计算对老年人不利

据介绍，保险公司销售万能险当然希望买的人越多越好，但从费率计算的方法上看，老年人买万能险产品并不划算。

客户将基本保险费交足之后，保险公司要先扣除几项费用，再将剩余的钱拿来投资产生收益。需要扣除的费用中，有一项叫做风险保险费，即保险公司用于支付保险保障的费用。

与传统保单的费率计算方式不同，风险保险费的费率计算依据的是“自然费率”，而不是传统的“均衡费率”。

顾名思义，均衡费率是将投保人应该在若干年内交纳的保费总额平均分摊到每一年收取，使得投保人年交保费的负担比较均衡。而自然费率则根据风险发生的几率而定，人的年纪越大，当然越有可能出现风险，因此要交纳的风险保险费也就越多。

以友邦保险的产品为例，该公司每一份万能险合同上都有两张风险保险费费率表，一张是标准值，一张是最高值，只要在最高值以内，保险公司都有权调整标准费率。

据介绍，在男性11岁到32岁之间，风险保险费费率在0.1以下，也就是说，每1000元基本保险费(保额)每月只需要扣除0.1元以内的风险保险费，每年风险保险费支出不过0.12元。在33-57岁之间，费率在1以下，即每年最多支出12元。58-74岁，费率在1-5之间。75-82岁，费率在5-10之间。

倘若投保人每年要缴保费1万元，保额为20万元。他在33岁时，每年要从所交的1万元保费中扣除风险保险费252元，在58岁时每年要扣2494元，在75岁时每年要扣12110元。在保险公司用于投资承诺年收益的保单账户中，先要扣除风险保险费。

面对每年渐增的风险保险费，有保险代理人提示，已经购买万能险的投保人可以在认为风险保险费过高的年龄之前就终止保单。还有一个办法，就是将万能险的保额设定得尽量小，用其他种类的保险来弥补不足的基本保障额度。

一位正在销售万能险的代理人说，他原则上不鼓励40岁以上的客户购买万能险，60岁以上更加不提倡，“由于产品涉及到风险费用、初始费用，建议年纪大的客户买传统型保单，比如分红险、养老险等。”

扣完费用才用于投资

上述寿险代理人所说的初始费用，也是保险公司在投资之前必须从保单账户扣除的费用，用来支付代理人佣金和保险公司运营成本等。

根据多家保险公司的万能险产品说明，通常保单生效10年内，投保人都要向保险公司支付相当金额的初始费。第一年交得最多，初始费往往占所交保费的65%-70%，前三年的比例相对较大，第五年后相对较小。　　

不仅仅有风险保险费和初始费用，万能险投保人还需要向保险公司支付保单管理费、贷款账户管理费、附加险保险费，有的公司还要收取部分领取手续费和退保手续费。这些项目从投报人的保费中一一扣除之后，剩下的才是用于投资的钱。

业内人士提示，万能险投保人在签订保单之前，要向代理人询问清楚保单账户需要扣除的费用项目，才能明了用于投资赚取收益的钱有多少。这位人士坦率地表示，鉴于万能险产品设计的复杂性，多数代理人都解释不清这项产品，或者掩饰费用支出的项目，遇到这样的情况，客户要多问问保险公司，谨慎签单。

相比银行理财产品，万能险的合同设计显然复杂很多，这与其产品特性不无关系。

为了满足客户对交费灵活、保障可调以及投资收益稳定等多项要求，第一张万能险保单于1979年在美国诞生，直到去年才引入中国内地。

万能险主要有保障和投资两种功能，投保人所交保费被分成两部分，一部分用于保障，另一部分用于投资。其中，保障和投资的额度设置主动权在客户，客户可根据不同时期的需求对两者进行调节。

与另外两种投资型寿险产品投连险和分红险相比，万能险的风险比投连险小，比分红险大，同样的，收益与风险成正比。目前市场上各种万能险产品承诺的保底年收益在1.75%-2.5%之间。

此外，目前放在银行柜台销售的万能险也十分畅销，比如友邦的“利多宝”、平安的“稳赢一生”、新华的“得意理财两全保险”等。有保险公司销售部负责人表示，复杂的万能险之所以交给银行卖，是因为保险公司将保单简单化处理，锁定了保费、年龄等条件。如果客户想要度身订做的万能险，还是要找代理人商量。