主要投资品种是国债专业人士认为，保险业里的一个基本常识就是，不同类型的保险产品会有不同类型风险的匹配投资工具。分红保险，指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。万能寿险的“万能”，表现在于可以调整保额、保费及缴费期，由投保人确定保障与投资的最佳比例，是介于分红险与投连险间的一种投资型寿险。所缴保费分成两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于投资账户。保障和投资额度的设置主动权在投保人，可根据不同需求进行调节；账户资金由保险公司代为投资理财，投资利益上不封顶、下设最低保障利率。

　　分红保险的红利主要来自3个方面，分别是费差益、死差益和利差益。费差益指保险公司实际费用率小于预定费用率产生的盈余，死差益指实际死亡率小于预定死亡率产生的盈余，利差益指实际投资回报率大于预定利率产生的盈余。万能险的主要利润来源于投资账户收益。

　　按照保监会的相应规定，分红险、万能险保费收入除去保险公司的运作费用后，剩余部分可进行投资。尽管各个公司略有差别，但由于分红险、万能险的收益都是保底的，多数公司通常依据保监会的安全规定，将大多数保费投资到固定收益类的投资品种中，包括长期债券（主要为国债）、长期大额存款等，小部分保费用于投资高风险的项目，包括蓝筹股、基金等。

　　收益不会立刻随升息增加按照保监会的规定，保险公司应将分红险在每一个会计年度末可分配盈余的70％进行分配。在利润分配的次序上，在经过保险公司纳税、提取10％法定公积金、提取法定公益金（≤15％）、提取用于增强保险公司赔付能力的总准备金（≤15％）以及向保险公司股东进行利润分配等5个步骤之后，剩余盈利的70％才是对于投保者进行分红。

　　专业人士认为，加息了分红险收益随之提高，这种说法并不总是对的。各公司购买的长期债券一般都是长期的，到期才能结算，不可能立刻更换收益更高的债券品种，一般保单的收益率反应相对滞后。

　　另外，从收益率计算看，各公司债券部分收益率差别不会太大，风险差别主要体现在小部分的风险投资项目上。所以，因各家保险公司经营能力不同，保单的每年红利收益也不确定。

　　不应对红利寄望过高据了解，有些投保人误以为股市的红火可以使得自己的分红险、万能险获得更高收益，但到手的收益却远远低于预期，因此选择退保。今年上半年，保险市场分红险退保率高达30.26％，位列退保榜榜首。昨日，记者从深圳保监局有关人士处了解到，深圳退保情况相对较好。今年上半年深圳万能险退保率最高，分红险列第二，但退保比例均未超过10％。

　　专业人士提醒投保人，当你了解了分红险、万能险保费运作主要是投资长期国债的话，就不会对分红险、万能险回报率寄望太高。总的来讲，由于分红险、万能险资产可投资的资产与股票市场关系并不密切，近两年中国股市罕见的高回报，也较少会反应在分红险、万能险保单上。

　　不过，退保率的提升，说明有些人受股市影响，更加重视短期收益，而忽略了长期的保障。未来我国保险市场的主打产品仍会是分红险、万能险，当然其预定利率也应将更加市场化。