有三种投资组合可以尝试。组合一是，30%投资本币理财、30%投资债券、40%投资股票基金；组合二是，30%投资本币理财、40%投资债券、30%投资股票基金；组合三是，30%投资本币理财、50%投资债券、20%投资股票基金。建议冯女士在不同的年龄阶段，选择不同的投资组合，承受一定风险，获取更高的投资收益。

　　D、运用好节余资金，坚持定期投资

　　冯女士每年有20万元的节余，也可以利用组合的方式进行投资，而且这种投资应当持续坚持下来，直至退休。如果投资收益为5%，10年后，投资总额将达到251万元以上。

　　建议冯女士将节余细化到每个月中，然后采用定期定额的方式投资股债平衡型基金，最终投资的总收益可能还要好于按年测算的251万元。

　　由于资金的时间价值以及复利的作用，投资的效果会非常明显。建议冯女士定期投资股债平衡基金，主要是因为，专业的基金管理人一般能够把握股票市场和债券市场的投资机会，收益尚可，并能规避一定的风险。再者，坚持中长期的每月定期投资，回避了入场时点的选择，避免了高位套牢的风险，对于大多数非专业投资者而言，是一项既简单又有效的投资方法。

　　根据冯女士的投资经历、年龄、职业等信息，建议先后投资股票型基金、股债平衡型基金、债券、人民币理财产品，这些产品的风险收益由高到低，而且能通过组合和定期投资的方式，很好地控制风险，又不丧失获取较高收益的机会，比较适合冯女士夫妇俩。10年后，冯女士的家庭资产有两套住房和400万元，可以满足赡养父母和退休生活的需要。

　　E、先出租、出售，后购买实现两地房产转换

　　房屋在冯女士的家庭资产中占有相当大的比重，而且因为有回杭州的想法，使得对房产的处置成为理财的重要内容。实际上，问题并没有那么复杂，房产可投资，可居住，可出租，在运用方式上比较灵活。需要注意的是，要将居住和投资、出租严格区分开来。用来居住的房屋，舒适和方便为好，而投资的房产以保值、增值为主要目标。

　　房价上涨的势头还在继续，不要急于卖掉两居室，建议冯女士目前将闲置的房产出租，赚取租金收益。

　　房产的流动性不高，主要体现在变现的时间长、难度大上，这往往被许多投资者所忽略。事实上，要想把账面的收益变成现实的货币，需费点周折。因此，建议冯女士在回杭州之前，要提前做好房产出售的准备，按照“先出售，后购买”的原则，实现房产在上海和杭州两地之间的转换。