北京师范大学金融研究中心主任钟伟教授的一番言论引起了很大争议。近日他撰文称，如果生活在京沪广深这样的一线大城市，到2027年退休，退休之后25年的生活开销预备1000万元养老金也未必够。

　　到2027年退休，以男性55岁退休来计算，也就是1972年的“70后”，到退休之前要攒够千万巨资养老。

　　众皆哗然。其实钟伟教授论及了一个关乎每个人生活的重要话题——货币购买力的下降。到时候，不是1000万元太多，而是1000万元能买的东西太少。钟伟在文章中还给出了一个前提：如果中国的经济增长、居民货币收入增长以及官方的发钞节奏都没有根本改变。

　　人们一般用“市场化”这三个字来形容中国30年的改革，但也许另一个词语更为合适：“货币化”。

　　从如下几个数字可以清晰得见：2009年底，我国33.54万亿元的GDP规模，是1978年3645.2亿元GDP规模的92倍。但同期，广义货币供应量M2却从1978年的859.45亿元增长到2009年底的60.62万亿元，为705倍；狭义货币供应量M1从1978年的212.03亿元，增长到2009年底的22万亿元，达到1037倍。大幅高出同期GDP和物价CPI增长之和。

　　高度的货币化，导致中国M2/GDP之比连连上升，到2009年达到181%，这一比例在1978年为23.6%。

　　总体来说，货币供应量的扩张，M2/GDP的增长，显示的是中国的金融深化进程，是中国经济走向市场化进程的必然趋势。但货币供应量几乎连续30年远超经济增长速度的快速增长，造成了货币本身购买力的下降。

　　笔者曾经在《系统性质疑CPI》一文中，从分类物品价格30年的比较上，论述过CPI并没有反映货币购买力下降的幅度问题。

　　实际上，这即是北师大钟伟教授试图反映的问题。“1000万养老论”并不是说贫富差距的扩大，而是试图阐述“货币购买力的下降”。

　　前几日，笔者专访了北京大学国家发展研究院院长周其仁教授，他提出的论点是，虽然货币化进程会起到一定的缓和作用，但货币超发一定会带来通胀的后果，而“保持人民币币值稳定”应该成为官方货币当局的首要重任。所谓保持人民币币值稳定，并不是指“汇率稳定”，而是人民币货币购买力的稳定。