阳光人寿副总裁、总精算师陈兵谈养老
记者：退休后每月多少退休金收入才能维持体面生活？
陈兵：养老保障的目的是保障我们退休后的基本生活并在此基础上提供一定的收入替代，使我们的生活水平不因退休而降低，衡量保障程度高低的一个重要指标就是目标替代率，它等于退休后每年养老金收入占退休前一年工资收入或退休前几年平均工资收入的百分比。退休后，由于生活方式的改变，有些支出可以省掉，比如上下班的交通、在外就餐导致的消费增加以及娱乐方式的改变等等。研究表明，这个比率一般应该在60%以上的时候才能达到不使生活质量下降的目的。
记者：社会养老保障体系会支付多少？
陈兵：目前各地的养老保险标准会略有差异，以北京为例，按照目前的支付规则，在做了一些合理的假定后，我们发现对收入比较低的人群来说，退休时的目标替代率比较高，相反，对收入比较高的人群来说，退休时的目标替代率很低，例如对月收入超过5000的人群来说，退休时的目标替代率的水平大概为18%-26%，对这部分人群来说，如果只依赖于社会保障体系，很难维持生活质量不下降！
记者：剩余的差额部分应该如何补足？
陈兵：美国的养老保障体系被形象比喻为“三条腿的板凳”。社会养老保险是第一条腿，“企业年金”是第二条腿，传统的以家庭为责任主体的“个人退休储蓄与保险投资”则是第三条腿。这三条腿所承载的比例为3：5：2。在中国，我们也同样提倡“三条腿”的做法。社会保险体系能为我们提供18%-26%，但企业年金制度构建较为迟缓，所以剩余的缺口只有依靠个人了。
个人可以选择股票型投资或固定收益类（债券、银行存款）投资。正确的方式是以一个比例将资产分配于股票和固定收益类资产中。这个比例和个人的风险偏好有关系。一般来说，年轻的时候不妨多投资些在股票中，越临近退休的时候股票投资的比例应该越低。此外，保险公司的年金产品也是很好的一种固定收益类兼股票类投资资产。目前银行存款这处投资理财方式存在几个不足：第一，银行存款最长期限为5年；第二，银行的存款利率是和市场挂钩的，有波动性。但保险公司的年金产品能在几十年里提供可保证的投资回报。
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