所谓变额年金,是指根据保险合同的规定,年金领取人每期领取的年金数额随着账户投资业绩的变化而变化的年金保险。在成熟市场,变额年金保险已经成为养老保险市场的主流品种。
变额年金保险，是指包含保险保障功能，保单利益与连结的投资账户投资单位价格相关联，同时按照保单约定具有最低保单利益保证的人身保险产品，可简单理解为：变额年金保险＝投资连结保险＋最低保证＋年金化支付。
近十年来，我国养老年金类产品发展缓慢，是保险业长远健康发展的一块短板。进行变额年金保险试点，发挥寿险长期储蓄功能的战略性举措。同时，变额年金保险兼顾养老、投资、最低保证三方面功能，较为符合我国保险消费者希望获得投资收益以实现养老目的，但不愿本金发生损失的偏好。
变额年金在欧美保险市场是一款主流产品，最早出现于二十世纪五十年代，二十世纪九十年代后由于风险对冲技术的发展和各类最低保证的相继出现，开始快速发展。在金融危机前的2007年，美国变额年金保险保费收入为1700亿元美元，约占年金保险市场的68.5%，占人身险市场的20%，总资产余额约1.5万亿美元。在日本，至2007年，变额年金保险资产余额已达到16.5万亿日元，占个人养老保险产品的70%左右。在金融危机中，该产品受到了一定程度的冲击，但仍然是国外保险市场的主流产品，如2009年变额年金保险在美国年金市场占比仍接近50%。
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