历时3年，几经修改、征求意见，人力资源和社会保障部于2011年2月12日正式颁布了《企业年金基金管理办法》（2011年第11号令）（以下简称“11号令”）。与《企业年金基金管理试行办法》相比，11号令在诸多方面有重要突破，其中最大的亮点在于，对集合计划进行了原则性规定，为建立集合计划提供政策依据。

　　随后下发的《关于企业年金集合计划试点有关问题的通知》（人社部发〔2011〕58号）（以下简称“58号文”）进一步就集合计划设立、变更和终止、管理运行、加入和退出以及信息披露等方面作出明确规定。随着制度政策的不断完善，发展环境的不断优化，企业年金集合计划将会得到健康发展。作为市场的先行者和生力军，专业养老保险公司必须抓住历史机遇，发挥自身优势，大力发展集合计划业务，为构建多层次养老保障体系发挥应有作用。

　　集合计划市场分析

　　（一）产品供给情况

　　集合计划由法人受托人申请设立，为每个集合计划确定账户管理人、托管人各1名，投资管理人至少3名，并将相关申请材料报送人力资源和社会保障部备案，目前仍处于产品报备阶段。法人受托人分为三大类：保险系受托人（5家）、银行系受托人（3家）和信托系受托人（4家）。从市场信息来看，目前，我国集合计划供给主体为5家保险系受托人和3家银行系受托人，保险系受托人设立的产品模式主要为“1+2+N”，即账户管理人和托管人为同一家银行，自己担任受托人的同时，作为其中一个投资管理人；银行系受托人设立的产品模式主要为“2+1+N”，即受托人与账户管理人为同一家银行，托管人由另一家获得资格的银行担任，同时选择3个及以上投资管理人。

　　（二）产品需求情况

　　截至2010年底，全国有3。71万家企业建立了企业年金，参加职工人数为1335万人，企业年金基金累计结存2809亿元。与此同时，中央企业占据90%以上市场规模，大部分民营企业和中小企业还没有建立企业年金计划。当前市场上，根据各家投资管理人的要求，初始基金规模在2000万元以下的企业年金计划一般进入集合计划进行统一管理。如果没有历年积累（存量资金）、特殊缴费等，按照7%缴费比例（企业缴费比例5%，个人缴费比例2%）测算，年度工资总额要在3亿元左右的企业才能建立单一计划，而且各管理机构还要逐步提高单一计划的门槛。由此可见，今后新建立的企业年金一般将进入集合计划。随着越来越多的企业建立企业年金，集合计划具有广阔的市场前景。

　　养老保险公司

　　发展集合计划业务优势分析

　　寿险公司经营多年的商业养老保险业务，作为其子公司的养老保险公司积累或传承了丰富的养老金管理经验，可以从政策咨询、方案设计、受托、账户管理、投资管理等多方面为客户提供企业年金服务。作为企业年金市场的主要供应商，较其他企业年金管理机构，养老保险公司具有明显的专业优势。

　　一是拥有专业的精算人才，可以开发满足客户多样化、个性化需求的灵活性年金产品。

　　二是拥有专业的经营管理、技术支持和营销人才队伍，具有较强的销售能力，可以快速响应客户所提出的需求。

　　三是历来重视服务的传统，有利于为客户提供持续、专业和优质的后续服务，让客户放心与省心。

　　养老保险公司发展

　　集合计划业务的策略建议

　　随着新政的实施，集合计划市场充满机遇，但是，养老保险公司也面临其他金融机构的挑战，例如，银行系受托人凭借其丰富的客户资源、广泛的网络渠道以及与客户长期的信贷关系，将在集合计划市场中具有较强的竞争力。

　　首先，慎重选择合作银行。养老保险公司在设计集合计划产品时需要选择合作银行，该银行也是今后出客户和业务的渠道。养老保险公司需要考虑以往合作关系、客户资源、对待企业年金业务的态度以及银行自身定位等多重因素，慎重选择合作银行。

　　其次，抓住历史机遇，抢占先机。根据监管部门的精神和要求，每家法人受托人的报备产品有数量限制，这样部分原有“准集合计划”将陆续关闭，原有合作的关系也将终止，存量客户将重新选择集合计划产品。产品的数量限制必将带来集合计划市场的重新洗牌，更为关键的是，企业加入集合计划满3年后才能重新选择。当前，养老保险公司一方面要维护好存量客户的关系，另一方面要抓住历史机遇、抢占先机，否则只能等到3年后，才有机会。

　　强化投研能力，提升投资业绩。过去企业年金“准集合计划”的收益普遍不如单一计划，主要是因为“准集合计划”无法取得计划确认函，导致无法开立证券账户，无法进场交易，只是通过购买基金和银行定期存款获得收益。新政实施后，集合计划将和单一计划一样，可以开立各类投资账户，实现进场交易，并且一个计划有3个及以上投资管理人，每周公布单位净值或投资组合单位净值，一系列政策的完善，将有利于提高集合计划投资收益。随着时间的推移，各个产品（组合）的投资收益将会出现明显优劣之分，而优异的投资业绩将会是维护老客户和开拓新客户的有利工具