国金证券的一份研究报告显示，过去一年中，尽管投资边结账户也随着大盘下跌出现不同程度的亏损，但投连账户下的股票型、混合偏股型、灵活配置型账户全部战胜市场。

　　国金证券近日发布了首份投连险行业月报，共有25家公司的136个投连账户参与本次月度报告。月报指出，从中长期的业绩表现看到，保险公司作为专业投资管理机构展示出较好的投资管理能力，且体现出保险资金对风险控制的更为严格要求。

　　数据显示，过去一年以来A股市场风险集中释放，上证指数跌幅达61.59%2007年12月1日至2008年11月30日。在此背景下股票型、混合偏股型、灵活配置型账户全部战胜市场：成立满一年的股票型账户平均年收益率为-41.19%，混合偏股型账户平均收益率为-29.86%，灵活配置型平均收益率为-18.25%。混合偏债型、债券型、货币型账户总体来说收益稳定。

　　月报指出，2008年11月，在积极的货币政策和财政政策的刺激下，投资者预期逐渐好转，A股市场终于迎来今年最强的一波反弹，上证指数上涨8.24%，深证成指上涨14.03%。在基础市场带动下，股票型、混合偏股型、灵活配置型投资连结保险理财账户净值均有明显的回升。三类账户11月平均收益分别为5.75%、3.63%、2.99%，其中部分账户不仅有较高的月度收益，也是中长期风险控制中的佼佼者。另外，央行大幅降息为债券市场带来阶段性机会，混合偏债型、债券型和货币型账户也取得较好收益。

　　具体而言，股票型账户中首创安泰-成长型、海康-精彩投资账户、恒安标准-成长型、生命人寿-投连Ⅰ/Ⅱ号账户进取型、信诚-积极成长型在各个阶段收益均高于平均。部分投连产品属于年内发行设立，其中运作半年以上、基本经历本轮市场调整的人寿-进取股票账户风险控制尤其出色，半年收益率稳稳控制在-1.36%。成立满一年的混合偏股型账户华泰-平衡型、信诚-成长先锋、信诚-策略成长等各阶段收益高于平均。灵活配置型账户管理人自由度较大，导致长期收益差异较大。中长期表现最为出色的当属华泰-稳健型账户，其半年收益率为7.48%，一年收益率为14.68%，在弱市里还能逆市上涨殊为难得。此外，泰康-平衡配置型和海康-成长型中长期跌幅也基本控制在10%以内，个别净值损失较大的产品年收益率跌幅在40%左右。混合偏债型账户瑞泰-稳定型、瑞泰-财智稳定型、海尔纽约人寿-稳健型近一年收益率均为正，少数股票配置比例较高的账户净值下跌较多。债券型账户大部分各阶段保持正收益，泰康-稳健收益、信诚-优选全债一年期收益最高。货币型账户中长期持续收益稳定，收益率之间的差距不大。

　　月报作者、国金证券研究所基金研究中心研究员张剑辉和张琦表示，过去两年来，投连险产品在我国发展迅速，尤其是2006年初至2007年底这段时间。2007年，全国投连险实现保费393.8亿元，同比增长558.4%，占寿险保费的8.82%，同期全国寿险保费同比增长24.5%。根据国金证券掌握的资料显示，推出投连险产品的保险公司也由2006年的6家增长到现在的27家，各类投连账户也由16个发展到现在的156个。投连险逐渐成为保险公司寿险产品的重要组成部分，成为居民投资理财的一个渠道，分析投连险产品的风险控制和收益情况正是基于这样一个市场需求。