保底的投连
区别于定额，变额年金保险的投资范围加入了权益类产品的投资组合。
也许表面上看，投保人面临的风险加大了，但是实际上，“购买了变额年金保险，相当于是购买了一种期权，把资本市场的下跌风险转移给保险公司，投保人面临的风险被控制住，适用于大部分有养老保险需求的客户。”光大永明人寿产品部总经理黄晅说。
简单理解，变额年金保险更像是投连险的一个变种，即保底（保证额度根据双方的约定）投连的概念。投保人购买了某家保险公司推出的变额年金保险，相当于是购买了一种期权，根据双方约定，在一定年限后开始领取养老年金，如果期间资本市场表现优异，股票等权益类产品收益上涨，投保人自然可以不行权，赚得个盆满钵满，享受安逸的退休生活。即使在最“倒霉”的情况下，资本市场收益不好，账户价值低于行权的价格，投保人行权的话，虽然没有赚到钱，但也能拿回约定的保证金额，亏损由保险公司来买单。
由于把资本市场的风险转移给了保险公司，因此，对保险公司的投资能力提出了很高的要求。根据保监会的规定，首批试单的保险公司，必须具有2年以上的成熟投连险经营经验。
承担了相应风险，保险公司也会收取账户管理费作为风险控制，“一般会是100－150个基点，视保证额度的高低而定。”黄晅告诉记者。
任何一款保险产品，都有其适应的客户，并不能“通吃”所有的投保人。
“现在市场上销售的养老年金保险，都是定额年金保险，适合于那些想获得明确收益，又有养老需求的消费者。而变额年金保险适合于那些对中国未来的资本市场有信心，有投连险的保险需求，同时还是为养老作准备的消费者。”黄晅介绍。
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