[摘要]基金定投就是省去选择基金投资时点的难题，通过固定每月投资一定资金在一只基金，来获取长期累积投资收益。其优点，一方面是用时间来抹平风险，另一方面是其复利效应……

分步抄底，长期开花：简单而言，基金定投就是省去选择基金投资时点的难题，通过固定每月投资一定资金在一只基金，来获取长期累积投资收益。其优点，一方面是用时间来抹平风险，另一方面是其复利效应。

因此，定投是较存款更为有利的一种保值增值基金方式。一般而言，定投无需考虑投资时点问题，因为时间平滑掉了选择时点造成的基金成本。但趋势性的选择定投的起点仍非常重要。

一次成功的定投应该是从市场的底部选择定投，然后在市场的高点或次高点回收收益。实际上，大多数投资者很难做到这点，但选择相对低点确是值得去做的事情。

比如，股市从6000多点下来至今已跌去七八成之多，当前点位距历史最低点也不过千点之差；而从股票价格和估值水平看，则是到了相当的低位，而越向下，股市的投资价值就会越凸显，这是市场的规律。

在中国经济保持稳定增长的前提下，目前点位让我们更有希望看到未来市场的上涨空间。显然，目前点位处于相对底部区域，虽然不可能达到市场最低点，但无疑，在市场每次深跌之后，都不失为定投进入的好时机。

定投长期，熨平风险：基金定投最大的意义在于其时间效应、复利效应。如果定投能够与市场周期相联系，也即是定投的时间应足够长，基本上可保证稳定的收益。

以2001年7月到2004年3月为例，其间上证指数历经一个从下跌到回升的循环，整个周期内上证指数下跌9.3%，但投资者若每月持续定投扣款，报酬率仍可达9%。而相反，持续性不强的定投，如半路终止或追涨杀跌，这些方式都是不利于定投获益。

定投的风险取决于时间，也即是定投的期限，只要定投的时间足够长，就可较好规避市场风险。因此，打算基金定投时就应做好长期投资准备，在市场低点停止无异于自动放弃摊薄成本的机会。

和一次性基金投资相比，定投的风险要小得多。一方面股票基金一次性投资，业绩波动性要大于定投，且时点选择对基金业绩的误差也较大。

债券基金和货币基金相对稳健点，但基金的收益也较低。债券基金在今年以来已上涨了10%左右，虽然后市仍有上涨空间，但阶段性风险较大，短期入市还不合适宜。