[摘要]社保基金潜伏在不少绩差公司中，转持股份套现隐忧。皮海洲认为，社保基金要逐渐减少其主动型投资。

潜伏“绩差股”

除去深交所公布的数据暴露出社保基金的激进操作外，上市公司正在披露的半年报也显示出社保基金潜伏在不少绩差公司中。

《华夏时报》记者查阅Wind资讯统计后了解到，截至7月28日，已有118家上市公司先后披露了2009年半年报，这些报告中也不断有社保基金的身影显现，其在包钢股份(600010,股吧)、小商品城(600415,股吧)等20家公司的前十大流通股东中均有一席之地。

总体来看，社保基金增持和建仓品种大多为有稳定业绩支持的公司，如海信电器(600060,股吧)净利润同比增长88%，众和股份(002070,股吧)净利润同比增长68%等。

不过，也有一些公司是例外。

在社保基金二季度新进的9家公司中，增持比例最高的是上半年业绩亏损约6亿元的莱钢股份(600102,股吧)，社保持有的516.79万股占公司流通股的2.21%；紧随其后的是中报预亏约10亿元的包钢股份(600010,股吧)，社保基金在二季度的持股环比增长1.53%；净利润同比亏损144.55%的长电科技(600584,股吧)也受到了社保基金的青睐，被大幅增持。

北京一家基金公司的投资总监告诉记者，社保基金选择股票的眼光已经不局限在绩优股，从二季度的操作看，那些后期具有资产整合预期的公司似乎更容易进入社保基金的法眼。

让人关注的是，不知是这些绩差股是真的具有潜力，还是带上了社保标签后，身价就明显不同。在7月，莱钢股份(600102,股吧)、包钢股份等均收获了远胜于大盘的涨幅。

转持股份套现隐忧

记者还注意到，在二季度社保基金减仓和抛售的股票中，公募基金的行动方向正好与之相反——新进或者加仓。

最为典型的是，二季度在安泰科技(000969,股吧)前十大流通股股东中，社保110组合和社保604组合总共减持该股约130万股，但在前十大流通股股东中，7只公募基金合计持有该股约3177万股，占流通股比例约10.82%，较上一季度持股量增加约789万股。相似的例子还有丰原生化(000930,股吧)等股票。

上述投资总监向记者指出，被誉为“国家队”的社保基金一直被认为是以价值投资、长期投资以及责任投资作为投资理念，他们在市场上的操作也格外受到其他机构投资者和个人的关注。“就像很多散户喜欢跟着王亚伟买股票一样，一些社保基金买的股票，基金也喜欢跟风。当然，不排除有给社保基金抬轿的可能。”

在他看来，最值得注意的是社保基金转持股份套现的行为。与基金、保险等机构不同，社保基金将转持的国有股套现是用于充实养老金，客观上是从市场上抽离了资金，而不会像基金、保险等抛售股票后资金可能还留在二级市场。

“三五年后，随着社保基金转持国有股越来越多，社保基金将慢慢成为能够左右市场的一支巨大的力量。”

皮海洲认为，社保基金要逐渐减少其主动型投资，成为上市公司的战略投资者或者股市的套现者。