[摘要]近年来由于分红险迅速升温,分红险很快迎来给付高峰,这是对保险公司投资与服务质量的考验。

近两年，由于保险行业结构调整、新会计准则实施等多种因素，分红保险迅速升温，几近成为保险市场上占绝对优势的主打保险产品。

特别是今年，据不完全统计，新面世的近百款保险产品清一色全是分红险产品。而前几年曾风光无限的万能险和投连险则笼罩在不断退市的阴影中，在新品市场上几乎销声匿迹。

今年一季度，分红险保费收入更是高居寿险总保费收入的榜首，占寿险总保费的70％。

就在各家寿险公司将分红保险作为占领市场高地的主要通道时，分红险满期给付的高峰也随即到来。以上海为例，今年前4个月，上海分红险给付金额为12.5亿元，占到寿险总给付金额的近40％。

其中，中国人寿(601628,股吧)给付5.9亿元，平安人寿给付1.8亿元，太平人寿(601628,股吧)给付1.3亿元。分红险给付给保险公司的现金流带来了不小的压力，也给热闹的分红保险市场敲起了的警钟。

所谓分红保险，是一种兼具高保障和投资功能的保险产品。客户购买分红险后，不仅能获得一份固定有保底的保单收益，还可以享受到每年保险公司专业理财带来的年度红利，从而确保投保资金的安全和增值。

根据保监会的规定，在每一会计年度，保险公司将不低于当年全部可分配盈余的70％分配给保单持有人。如此看来，分红保险对保险公司的投资能力提出了很大的挑战。

比如中国人寿2009年保单红利支出达到144.87亿元，较去年同期的16.71亿元增长767％之多。但并不是每家保险公司都能有这样的实力。

从目前保险机构的投资回报能力看，还谈不上乐观。尽管保险资金投资的很多渠道已经打开，新《保险法》还从法律上进一步放开了对保险资金投资不动产和未上市企业股权等领域的限制，但由于相应的实施细则尚未出台，不少新投资渠道还在酝酿之中。

对保险公司来说，可能会由于缺乏有效的资产配置手段，或过于集中投资于收益率较低的固定品种，或相对倚重于股市投资，这让保险资金较难获取较高的收益。

面对这种情况，保险机构在大量推出分红保险产品的同时，就应该首先对未来的投资状况和兑付压力有充分估计，避免盲目以产品数量去占领市场。