二、万能险 结算利率维持4%

       如果说2009年是“分红险年”，万能险则显得有些落寞，2008年下半年开始的寿险业调整以及利率下行，使得依赖银保渠道且对消费者引力下滑的万能险隐居幕后，多款万能险2009年退市，不再被保险公司力推的万能险在今年显得默默无闻。

       万能险结算利率在2008年一度冲至6%以上，而随着2009年保险公司改推分红险，万能险偃旗息鼓，风头不再。

       去年下半年随着降息周期的启动,保险公司利差降低,万能险结算利率普遍下滑。截至去年12月24日,32家寿险公司的151款万能险产品11月年化结算利率的平均水平已降至约4.07%，其保费收入自然不再出神入化。

       据上海市保险同业公会统计，今年前三个季度，上海万能险保费收入57.86亿元，同比减少19亿元，降幅达到25%。其中，太平洋寿险、泰康人寿、新华人寿、联泰大都会、生命人寿、民生人寿和恒康天安降幅都超过80%。

       只要意图抢占更多保费市场，维持结算利率最高的平安人寿万能险逆势增长，36.65亿元保费收入同比增幅达到83%。在经历了保费高速增长后，中国平安亦开始不断下调万能险结算利率，从年初的5.25%下调到9月的4.25%。

       “一个险种的火爆程度跟保险公司的力推有很大关系。”资深保险理财师阎涛表示，“显然，今年万能险并不被大多数保险公司所青睐。”

       阎涛同时提醒消费者，万能险结算利率并不能真实反映保险公司投资能力。每款万能险产品的结算利率由保底收益和浮动利率两部分组成，浮动利率才是保险公司投资收益的部分反映。

       专家支招：投资收益利好

       业内人士分析,伴随加息的脚步，保险公司万能险结算利率将稳中有升。

       “在加息周期来临之前，各主要寿险公司不会面临显著的保单资金成本提升压力,因此各公司结算利率水平将在目前4%左右的水平上基本保持稳定。”中金公司一份报告如是认为。

       尽管目前市场对通胀的判断还存在分歧，但市场预测最迟明年下半年，央行有可能会采取加息手段来回收过剩流动性。而随着利率的提高,万能险结算利率将会水涨船高。

       “万能险结算利率的上升可能会吸引一部分客户重新购买，但2010年万能险的销售情况不好预测，取决于监管部门寿险调整、保险公司的经营策略以及加息预期会不会实现。”业内人士称。

       中金公司则认为，在经济复苏趋势得到进一步确认、CPI由负转正并温和上行等因素驱动下，中长期债券收益率震荡上行的趋势仍将进一步巩固，而券种配置的变化和收益率的稳健上升均将有助于寿险公司获得较为可观的投资收益率。