客户缴纳保费进入投资账户的那部分，其投资风险需由保单持有人承担，同时还要定期扣除一定的账户管理费用，收益存在很大不确定性，遇到资本市场调整或公司投资操作不慎，客户将蒙受较大损失。而且市场上的投连险、万能险大多过于偏重投资理财功能，有的只提供身故保障，一些投连产品的保障功能甚至不足1％，严重偏离了保险保障这一基本功能。

　　从利润贡献上分红险与投连险、万能险也有差别，“通常情况下，投连、万能的利润贡献率非常低。”一家证券公司的金融分析师称。与国际保险商主要靠投资产生利润，承保利润几乎为零或为负数的盈利模式相比，中国人寿坚持销售分红险的策略更多地考虑了利润因素。分析师表示，投连和万能对资本金的占用率较低，尤其对那些资本金不足，偿付能力亦不够充足的中小保险公司来讲，重点销售投连、万能是提升规模的一条捷径，而中国人寿则没有这方面的困扰。

　　万峰也表示，分红险的盈利能力高于投连、万能两个同为投资型产品的险种。因此坚持销售分红险的策略，虽然在规模上有些损失，却可以为中国人寿带来更多的利润和更好的盈利性。

　　亮点之三

　　分红比拼投资内功

　　按照分红险的原理，红利来源于死差益、利差益和费差益产生的可分配盈余，保险公司将这部分差益产生的利润按一定比例分配给客户，就产生了分红险的红利。而死差益和费差益各公司差别不大，影响分红水平的主要是利差益。即当保险公司实际投资收益明显高于预计投资收益时，客户可能获得较高分红收益。所以，分红险的大力发展，对保险公司投资能力提出了很大的挑战。

　　作为市场上最大的机构投资者，中国人寿目前掌握着过万亿元的投资资产，在中国人寿保险股份有限公司投资管理部，中国人寿资产管理公司和富兰克林资产管理公司三大顶级投资管理团队的管理下，公司在南方电网、广东发展银行、中国银联、中信证券、中国建筑等大型项目投资中获益颇丰。2008年参与Visa公司的IPO项目，更是在海外金融风暴中的精彩一搏，获得超80％的超额收益。

　　2009年末，中国人寿投资资产规模已超过11000亿元，较2008年末上升25％，总投资收益率从2008年的3.48％上升至2009年的5.78％。