股市回暖、银行加息之后理财市场的三大变化：

    变化一 股市回暖 存款“搬家”增多

    10月，A股一改颓废表现突出，尽管月底沪指连续调整4天，但跌幅有限，最终全月仍累计大涨12.17%，与此同时深成指更是大涨16.56%，两市均创下2009年7月以来的最大月涨幅。而进入11月，这种强劲走势似乎并未有停歇之意，一时间股市再度成为了投资者心目中的“摇钱树”，毕竟身处“负利率”时代，跑赢CPI才是王道。

    据了解，股市自十一黄金周回暖以来，津城各大券商的日均开户量便出现了成倍激增。与此同时，也有不少老股民相继将银行账户中的存款或到期理财产品赎回后注入股市。不难看出，存款“搬家”苗头眼下已经开始显露。采访中，有银行工作人员介绍称，从9月末至今，不少银行都不同程度地出现了居民存款环比减少的情况，尤其是在黄金周长假过后的一个月来，存款“搬家现象”开始增多。有业内人士进一步分析认为，虽说股市回暖是导致存款“搬家”的直接诱因，但也不排除由于近两个月物价上涨，部分储户将存款转投银行短期理财产品。与此同时，还有一部分市民黄金周期间借促销刷卡透支购买了大量商品，节后陆续取钱还款，因此在“搬家”的这部分资金中也有少量流向了消费领域。然而，即便如此，相比之下存款流向股市的比例依然很高。

    浙商证券策略分析师张朋表示：“虽说10月20日央行上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点，使得1年期储蓄利率上升至2.5%，但由于9月份CPI继续高企，为3.6%，因而‘负利率’局面并未扭转。于是，为了抵御通胀对存款的侵袭，投资者自然会去选择更高收益的市场。而从目前中国的情况看，热钱流入、房地产收紧、负利率，加上流动性充裕，导致大量游资流向股票市场。”由此看来，在投资渠道并不宽泛的当今市场，存款“搬家”规模会否进一步扩大还是要看股市脸色，一旦股市继续上行再创新高，那么存款“搬家”的额度就有可能继续增加。

    变化二 理财产品预期收益相继上调

    虽说在历次股市的涨升回暖中，都会出现存款“搬家”现象，然而这一次，却与以往有着显著的不同。回顾2007年存款大规模流入股市的狂热时代，当时的理财产品市场却少人问津、异常清冷。然而，当存款“搬家”现象再一次出现在2010年的今天时，情况变了。一方面是民众变得更加理性了，而另一方面则是银行理财产品市场并未受到股市回暖的冲击，相反，由于受负利率与通胀压力影响，一些短期保本类产品成为了民众理财的“必备品”。

    连日来，本市多家银行后，一些银行的理财产品利率在此次加息后相继进行了调整，譬如民生银行期限在6个月及6个月以上的中长期产品的收益率提高了0.1%左右；中信银行期限在1年左右的长期产品其收益从原来的4%提高至4.2%。相比而言，大多数银行在短期理财产品收益率方面却基本没有太大变化。对此，有理财专家分析认为，由于一些银行的产品是在加息前设计出来的，因此收益没有调整，但从长期来看，各银行或将全面调整中长期理财产品的预期收益，而短期理财产品收益的浮动空间则比较有限。此外，由于产品从报批到发行需要一段时间，因而银行理财产品大规模调高收益率可能还需再等待一段时间。

    与此同时，加息之后在中长期理财产品收益先后上调的同时，由于近期亚太地区股市表现良好，包括中行、渣打、花旗等银行在内的一批看准股市的挂钩结构性产品相继提前到期。除此之外，在接下来的加息预期下，原先一些收益偏低的理财产品则可能面临停售。

    据观察发现，近段时间各银行所发行的产品特点大多为“短平快”，尤其是一些期限在1至3个月的短期理财产品销售情况始终保持良好。有银行人士表示，在接下来至年底的这段时间，银行有可能还会推出更多短期、浮动收益型的理财产品以满足市场需求。