“人保的寿险业务规模稍稍少于中国太保(寿险约900多亿)，整体而言人保的业务品质落后于太保，高边际的期缴产品占比少，因此内含价值以及新业务边际要比太保少很多。从业务结构占比来看，人保侧重于财险，其财险保费收入约2000亿元，寿险接近800多亿元。”吴焰告诉记者。

　　吴焰还表示，虽然近两年财险的盈利不错，致使人保业绩还可以，但目前财险周期下行，因此其盈利或将走下坡路。

　　根据中国财险(02328HK)2011年年报显示，受车辆购置税优惠政策的退出、燃油价格不断攀升等因素影响，去年国内新车销售增速大幅回落。为应对此变化，中国财险积极拓展电销、网络渠道，同时推进与汽车制造厂商的战略合作，虽然2011年中国财险车险业务实现承保利润46.75亿元，同比增长了84.6%。但在总承保利润中的占比已由2010年的92.5%降至2011年的58.3%。

　　而据记者了解，保险业专家及行业分析师也基本认同财险业承保周期见顶的判断，他们认为未来车险承保利润率很难再有提升空间。从承保低利润率的新业务对财险业公司业绩的负面影响通常滞后6-12个月预计，今年财务口径的承保利润率将会出现小于2%的小幅下滑，但明年下滑幅度将明显加大。

　　人保母、子公司欲同时在港交易

　　而对于目前中国人保集团核心资产的中国财险(2328HK)来说，其早已于2003开始就在香港上市交易，从目前情况看，中国财险并没有做退市的准备。一位人保高层对记者表示，“从长远看，中国财险应该是要退市的，但即便是要退市，也是人保集团IPO后一到两年内才会解决的问题，而且具体的解决进度还可能受到回购大成基金(微博)等其他大型资产运作项目的影响”。

　　一位保险行业分析师表示，“只能说退或留的可能性各占50%，而留的可能性更大，因为在制度上没有任何强制退市的规定”。持同样看法的还有中国财险总裁王银成，他曾公开表示，人保集团和中国人保财险在H股共存无障碍。

　　中央财经大学保险学院院长郝演苏(微博)对这一说法也表示认同，他表示，“在国外这一现象很普遍，母公司跟子公司是相对独立的两个个体，都具备法人资格”。