自本周央行宣布再次加息后，一些保险产品由于收益率相形失色，被消费者视为“鸡肋”。“身处加息周期，我此前买的保险产品还划不划算？这时候要不要退保或者换成其他保险产品？”一些代理销售保险产品的银行、邮局窗口，前去咨询的投保者明显比往常多了。
加息周期，如何巧选保险？理财师的建议是，可以考虑购买“顺息而变”的保险产品，如万能险、分红险等。不过，细心的投保人或许已经发现，万能险结算利率的调整频率远不及加息频率，万能险年化收益率也PK不过5年期存款利率。
由此，不少投保人产生了一个疑问：靠购买保险产品来抵御通胀的说法，到底靠不靠谱？
万能险PK五年期定存
就在央行宣布加息前一周，中国平安(601318，股吧)发布了3月万能险利率公告，将个人及银保万能险年化利率均下调0.125%，从2月的4%下调至3.875%。事实上，不仅是中国平安，大部分保险公司的万能险结算利率均低于5%，在4%上下徘徊。
万能险结算利率的直接参照物是5年期定期存款，而本次加息后，5年期定期存款利率已经达到了5.25%。显而易见，绝大部分万能险产品在收益率上没有跑赢5年期定期存款。并且在加息后预期结算利率提高的前提下，有些保险公司的万能险结算利率不升反降。
对于结算利率为何不升反降，中国平安的答复是：这次万能险结算利率的调整属于正常的短期波动。央行加息后，市场结算利率可能会出现一定程度上升，公司将会根据实际情况对结算利率进行调整。
跑不过5年期定存，是否意味着万能险就不具备了投资价值？答案是否定的。一方面，由于加息预期依然强烈，因此目前万能险收益仍处于上升通道，预计大部分万能险结算利率将会出现一定比例上调。更关键的是，万能险兼有保障和投资功能，随着保险客户的逐步成熟，这些特点也越来越受到投保人的理解和认同，因此短期的利率变化影响不大。
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