事件

　　发改委等6部委30日正式公布《关于开展城乡居民大病保险工作的指导意见》(下称《意见》)。保障范围是城镇居民医保和新农合的参保(合)，不包括城镇职工医保。筹资来源于城镇居民医保基金和新农合基金中，有结余的地区利用结余筹集大病保险资金，结余不足或没有结余的地区，则在城镇居民医保、新农合年度提高筹资时统筹解决资金来源，逐步完善城镇居民医保、新农合多渠道筹资机制。补偿比例实际不低于50%，按医疗费用高低分段制制定支付比例，原则上医疗费用越高支付比例越高。商业保险机构承办大病保险的保费收入，按现行规定免征营业税。目前主要公司(国寿、人保、平安、新华、太保)均符合准入规则。

　　评论

　　保费增量有限。据审计署数据，2011年全国新农合、城镇居民医保和城乡居民医保基金收入合计2676.25亿元，如果按照3%的比例(某些地区试点的比例)购买商业健康险，给商业保险公司带来的保费增量约80亿元，规模仅占2011年健康险原保费收入的11.6%。

　　赔付风险很大，保本已是不错。政府主导，导致商业健康险公司无定价权，无核保筛选风险(带病投保等逆选择加剧)，无核/拒赔权，医院和社保机构不参与共保无法避免过度医疗消费，暂无再保险安排，团险形式为主，这些都会导致赔付率极高进而导致此块业务保本微利已是不错。

　　"交强险+商业车险"的故事。交强险为什么行业亏损，外资还哭着喊着要进入？它们看中的是交强险带来的客户资源，在此基础上二次销售商业保险。同样，商业健康险公司明知保本微利已是不错的情况下还愿意参与招标，其实看中的正是1)参保居民的各种基本信息(基本信息、收入情况、既往病症、就诊情况等)；2)参与当地大病保险带来的政府层面对销售商业健康保险的支持。

　　"吆喝"暂时赚不到，未来怎么赚视大病保险的保额而定。目前覆盖范围暂只限于保障水平较低的层面，无法撬动商业健康险的二次销售。我们预计后续会纳入城镇职工，这部分人群有高涨的健康风险意识和追求高质量生活的观念，商业健康险的需求旺盛，从国寿新康宁今年5-6月16-17亿新单销售额也可见一斑。目前的大病保险的保额(算上3%买商业保险部分，比如10-15万限额)是不够的，参保人或将转向再寻求部分商业健康险(主要是重疾险)提高保额，而重疾险的利润率是很高的，如果能够拉动重疾险的销售，对保险公司来讲才是真正的"吆喝"，但是如果未来大病保险的额度设置过高(比如30万限额)，由于政府主导的大病保险费率低、赔付范围广、无核保、必理赔等，又会对商业重疾险带来较大的挤出效应。