近期，人民银行、银监会、证监会、保监会相继发声，出重拳。一系列政策的指向极为明确：增强金融风险防范的前瞻性、有效性、针对性，严守不发生系统性风险底线，更好地服务实体经济。处于整顿之中的保险行业，更是自4月20日以来接连发出《关于进一步加强保险监管维护保险业稳定健康发展的通知》、《关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》两份通知，“严”字当头，指出保险行业存在的突出风险和问题，坚持底线思维，保持监管的高压态势，防范险资运用风险。
其复杂性表现为：在利率环境复杂、资产配置难度大的背景下，少数保险公司发展模式激进，资产与负债严重错配，存在较大的流动性风险隐患；部分保险公司治理结构不完善、内控制度不健全，存在股东虚假注资、内部人控制等问题；行业整体偿付能力保持充足，但个体分化明显，偿付能力下降和处于关注区域的公司数量有所增加，局部风险增大，风险点增多；一些保险机构盲目跨领域、跨市场并购，个别保险资管产品多层嵌套，极易产生风险交叉传递。
这其中，
万能险不能不说。2016年，万能险可谓风光无限。宝能举牌万科用的是万能险的资金，恒大举牌万科用的也是万能险的资金，一夜之间，保险公司成了所有大佬梦寐以求的香饽饽。同时，由于资本市场振荡走低，很多人把万能险作为“稳妥”的产品来对待，但实际上，无论是监管者还是投资人，对万能险的警惕性都还不够高。
万能险是什么？专家的解释，是在传统寿险产品上增加了投资功能，而改造成的一种新型投资型寿险产品，兼具保障和投资功能，实行“一费二户”的管理模式。“一费”是保险费，“二户”指“普通账户”和“独立账户”。其普通账户按传统保险的方式运作，相当于一年期可续保的
定期寿险，增强了其保障功能；独立账户用于购买各种投资组合，并提供保底投资收益，可以最大限度地获取资本市场收益，投资收益由保险公司和保户按一定比例分享。投资连接险与万能险较为相似，也是采取“一费二户”的管理模式，但其投资账户不提供保底收益，投资风险主要由保户完全承担。
分红险也提供保底收益，分红收益主要来源于死差益、费差益和利差益等，取决于保险公司的经营收益。这种特点也决定了万能险的风险介于分红险与
投连险之间，吸引了许多投资者的参与。
众人趋之若鹜，万能险膨胀速度惊人。寿险公司万能险保费扩张速度不断加快，远超寿险原保费收入增速。万能险在我国寿险总保费收入中的占比已经达到保险业系统性风险的规模特征，其发展规模足以对整个寿险市场产生举足轻重的影响。
