9月末将至，但以往银行理财市场随之即至的“季末效应”或将冷淡收场。银监会等三部委近日联合发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》(以下简称《通知》)，不仅设定了3%的月末存款偏离度标准，更明令禁止八类违规吸存模式，其中就包括“理财产品倒存”。
长期以来，银行理财业务是商业银行月末、季末归集存款的重要工具之一，“冲时点”的特点十分明显。业内专家分析，在存款偏离度指标的要求下，银行理财产品发行节奏将更趋平稳，同时理财产品预期收益率季末冲高的现象也将弱化，取而代之的将是理财收益普涨的常态化。从长远来看，专家认为，在过去银行理财业务爆发式增长所依赖的制度红利已经基本释放完毕的环境下，回归代客理财的本源，才是未来商业银行在理财市场占据一席之地的根本。
“冲时点”或变为“冲时段”
以往利用理财产品倒存，是商业银行在月末、季末“冲时点”的常用手段。从具体表现来看，一般是将大量理财产品到期日控制在每季度的最后几天，并且通过拉长下期新产品的续买时间，从而使得到期产品以存款的方式存在银行的账面上，形成存款“虚高”。
业内专家分析，此次监管部门提出存款偏离度指标要求后，对银行理财市场的最大影响或在于将使银行理财产品的到期时间设计更为灵活，季末到期集中度下降。
“按照要求，银行一般将保本的理财产品计入存款，在存款偏离度考核下，期限有望拉长。而非保本理财产品统计在表外，为了满足存款偏离度指标，非保本理财产品的到期日设计将更灵活———一部分可以设计在月中到期，以提升日均存款余额，剩下在达标范围内设计至月末到期，以降低存贷比。”申银万国证券分析师认为。
同时，普益财富研究员方瑞也在接受记者采访时表示：“在银行存款需求无法降低的情况下，拉存款行为将从月末时点变为更加日常化的行为。理财产品具备吸纳存款的功用，原来月末、季末突击发行产品和到期产品的做法，将可能提前至下旬甚至月中就开始，以便日均存款余额更加平滑。”
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