PE市场成公众创富新选择

　　采访中，不少投资者对于PE与VC的区别并不清楚，虽然它们都是对上市前企业的投资，但是二者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面皆存在着很大不同。对此，郑锦桥详细解释道，事实上，PE与VC的主要区别包括如下几个方面，首先在投资阶段上，通常认为PE的投资对象主要为拟上市公司，而VC的投资阶段相对较早一些，但是并不排除中后期的投资。其次，在投资规模上，PE由于投资对象的特点，单个项目投资规模一般较大，而VC则视项目需求和投资机构而定。第三，在投资理念方面，VC强调高风险高收益，既可长期进行股权投资并协助管理，也可短期投资寻找机会将股权进行出售。而PE一般则是协助投资对象完成上市然后套现退出。第四，从投资特点的角度来看，目前的中国资本市场，很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也在参与VC项目，也可以理解为PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限已经越来越模糊。

　　“中国私募股权基金历经十多年的发展，应该说经历了一个很坎坷的过程。从我们知道的1999年中国深圳创业板即将推出的消息之后，就有大量的投资人期望在创业板中获得较大收益。但是很遗憾，在当时，中国资本市场多层次体系并未形成，创业板也未能如期推出，于是更多的创业投资企业也就没有太长的路可走了。但是我们同样也看到，有部分留下来的企业却随着中国经济的快速增长迅速发展起来。可以说，这是我们所看到的中国私募股权基金在十多年间发展的雏形。直到2007年6月1日之后，随着相关配套法律的推出，私募股权基金才开始作为中国快速增长企业投资的一个主体，并对中国经济的迅速发展起到了非常重要的促进作用。”作为私募股权基金的管理人，郑锦桥始终认为，看待一个企业需要站在资本市场的角度，与此同时，企业也需要利用PE更有效地促进自身的发展与壮大。

　　在郑锦桥看来，未来应不断做大PE产品市场，因为这种产品会将更多的社会资金，通过合法的途径与方法投资到二级市场和一级市场中有私募股权需要的企业当中。事实上，这是一种社会资金的整合，在利于企业自身发展的同时，更为投资者提供了财富增值的去处。