公募基金以获取相对收益为目标。从目前的情况看来，这点上它们做得并不差。在开放式基金2001年成立至今的十年间，除了在2006年和2009年的牛市，以及今年的市场尚未结束外，偏股型基金的平均收益已有7个年度战胜上证综指。
即便如此，业绩长期公开的公募基金依旧被基民以及媒体冠以“不赚钱”的指责。仔细研究后不难发现，公募基金在牛市难以跑赢指数，而在股市下跌或震荡的年份中，即便业绩跑赢指数，但“亏钱”或“赚钱少”的现实同样会令投资者不满。
如此，来自投资者的不信任已经对基金的销售工作产生了一定影响。从各类资产管理行业产品规模增长的速度来看，近几年来，投资者对购买保险理财产品、银行理财产品和阳光私募的热情远远高于公募基金。
公募基金到底如何给投资者获取更多的回报呢？抑或是另辟蹊径，提供回报之外的价值？这是整个基金行业都在思索的问题。
“奔命”短期收益
中登公司统计数据显示，目前基民的开户数已达3500万，其中个人投资者占比高达99.88%。
在很多个人投资者看来，基金产品的收益率决定了自己的投资回报。他们常常会在收益率不达预期的情况下，选择赎回。而银行渠道有时支持甚至鼓励这种购买基金的方式，以至于国内的基金换手率一直处在一个较高的水平。
为了提高产品阶段性的回报，偏股型基金的平均持股周期在逐渐缩短，众禄基金研究中心的数据显示，目前甚至有约8%的基金持股时间不到0.1年，同时，大约只有2%的基金持股时间超过1年。此外，基金追捧高估值的股票和博收益的趋势也日趋明显，尤其是2010年以来，许多基金重仓创业板、中小板高估值股票，对业绩不佳的重组题材股、一些前景尚不明确的概念股也颇为热衷，其操作行为越来越像游资。
这种趋势，一方面是基金管理者主动的选择，另一方面，则是由于基民和市场舆论环境过于重视短期收益，一旦基金短期收益不佳，将面临指责和赎回的压力。很多基金一直为了阶段性收益而忙碌，不得不跟随市场的脚步。
很多基金公司试图稳定一批投资者，来保持规模，赢得从容投资的时间，“定投”这种长期投资的方式为诸多基金公司推崇。但从目前情况来看，这一方式所取得的效果较为有限。
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