产品结构调整将延续

　　记者：2011年股市大幅下挫，让风光无限的投连险受到冷遇，而2012年投连险再度受到投资者关注，请您预测一下今年寿险产品发展趋势。

　　栾成校：今年可以预见的是，以几家龙头上市保险公司为代表的大机构，将继续进行产品结构调整。今年资本市场短期波动仍然较大，预计寿险产品仍会从投资型保险产品向保障型产品转型，投连险等产品市场份额会继续下滑，而保障型产品，如分红险还会上升，尤其是期缴型产品将加快发展。不过，去年资本市场总体情况不错，带动了一部分中小型公司投连险业务的增长。一些合资公司如瑞泰、金盛等，他们的市场定位与一些中资保险公司有所区别，今年投连险仍会是他们主推的产品。

　　陈恳：今年复杂的经济环境使保险产品发展面临不确定性。寿险产品结构将发生调整。目前银保渠道销售的产品主要以趸缴和投资型产品为主，以后可能更多地调整为期缴和传统保障型产品。

　　投连险应重长期投资

　　记者：前不久，央行提高了存款准备金率，这让不少市场人士认为，加息周期会提早到来，那么不同保险产品的收益情况会怎样？

　　周昕：投资者应多配置权益类资产。今年资本市场震荡会加剧，因此我认为应适当配置投连险产品。一些投资者喜欢将投连险和基金进行对比，实际上投连险是对基金进行优化，是通过专家筛选出优质基金并形成的基金组合，从而降低风险。而且还会设置进取型、成长型、平衡型、增值型、稳健型等多个不同风险的账户，供投资者转换。

　　相比基金，投连险还有一个好处，就是可实现避税、避债。如果买基金或投资股票，一旦出现债务纠纷就必须将其拿去偿还债务，而保险产品则可以规避。从这个角度说，投连险很适合高端客户进行资产配置。

　　陈恳：在宏观经济充满不确定性的背景下，证券市场波动加剧，呈震荡走势。公募基金在波动市中往往不能获取良好收益，这将极大地影响到投连险产品的收益率。此外，央行近期意外调升存款准备金率，且央票发行利率稳步上升。一般而言，万能险的结算利率是盯住三年定期存款，并有所上浮。受益于加息预期，万能险结算利率将被动提高。

　　从以往经验看，投资型保险产品并不能为投资者带来过多回报。就投连险产品来说，其获取的是公募基金平均收益水平。投资回报率不高的原因有二：一是保险产品费率较高，抵扣了部分收益；二是因为保险公司资产管理能力居于中游水平。而且保险公司往往采取稳健的投资策略，所能获取的往往也是平均收益。

　　因此，选择保险产品还是应该以风险保障类产品为主，如定期寿险、意外险、重大疾病保险等。通过保险的方式分散意外灾害给投资者造成的损失，把保险作为分散风险的一种方式，而非投资方式。在市场处于不确定性的环境下，对于投资型保险产品，还是应当保持谨慎。