例如单只基金发行规模不超过5亿元。通知要求保险公司在遵守现有权益投资监管比例基础上，投资创投基金余额不超过上季末总资产的2%，而投资单只基金余额不超过基金发行规模的20%，且单只基金投资单一创业企业的余额不超过基金发行规模的10%，“通过层层分散，化解单个创业企业投资失败的风险”。上述人士说。

　　前述接近保监会人士对21世纪经济报道记者分析称，发文前测算目前行业创投回报期应该在5年左右，优秀的会更长回报也更高，“这个通知让保险资金可以做有限合伙人(LP)，但还不能做一般合伙人(GP)，国家产业转型已到临门一脚了，尤其是与保险业产业链相关的医疗、养老等，而现阶段保险资金投资也在趋于成熟，长期资产配置也可以忍受5-10年不收益，但‘种子一旦发芽’，就是很大的收获”。

　　除了创投基金外，“新国十条”还规定，允许专业保险资产管理机构设立夹层基金、并购基金、不动产基金等私募基金。探索保险机构投资、发起资产证券化产品。探索发展债券信用保险。积极培育另类投资市场。

　　“这些都在政策落地时间表中，不久会都陆续有动作。”上述监管人士称。

　　强化分散投资

　　根据条件测算，一家保险公司投资单只基金的上限为1亿元，并且投资到至少10家创业企业中，每个创业机构获得最高保险资金投资是1000万。

　　小微、创业企业的股权投资，匹配保险资金的长期性，但风险不可忽视。保监会要求保险机构投资的创投基金，不能是基金管理机构的首只基金，且强化分散投资，投资创投基金余额将纳入权益类资产比例监管，合计不超过公司上季度总资产2%，投资单只基金的余额不超过发行规模的20%。同时要求保险公司偿付能力不低于120%。

　　考虑到除创业投资基金外，通过其他股权基金适度投资创业企业，以及通过母基金投资创业投资基金是市场常见做法，通知也支持保险资金以上述两种方式开展投资。

　　但天使基金还没有放开投资。天使基金主要以种子期企业为主要投向，上述保监会人士认为运营风险对保险资金来讲过大。

　　保险资金涉足创投领域，国际已有先例。上述接近保监会人士向21世纪经济报道记者介绍一些国际经验，例如上世纪80年代以来，美国保险资金通过设立或投资股权投资基金，推进了并购重组、技术创新和产业升级。