负利率时代来临 如何确保你的财富不缩水？
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[导读]：问题来了，当前的环境下，该如何安置你的财富？在笔者看来，若是追求跑赢CPI，银行理财产品4%左右的收益率已经足够覆盖，在此基础上，适当再配置一些高息的互联网理财产品即可。
实际利率取决于存款利率和CPI，当前实体经济持续低迷，短期内央行加息的可能性几乎为0，所以CPI的走势是确定负利率持续时间的关键变量。不妨先看看CPI的构成，CPI注重对日常消费成本的衡量，其中食品权重为三分之一，居住和娱乐教育文化占三分之一，剩余三分之一为交通通讯、医疗保健、衣着、家庭设备和烟酒。就指数变动而言，食品价格变动是CPI快速攀升的主要因素，影响幅度超过50%，见下图。食品中鲜果、鲜菜、猪肉权重较高，这是社会将CPI指数变动戏称为“猪周期”的重要原因。
那么，食品价格接下来会如何变动呢？直觉上，当前不存在极端气候，而且夏秋两季正是新鲜蔬果的供应高峰期，农民养猪的积极性也已被大大调动起来，食品价格似乎很难有大的上涨空间。但是回顾下2010-2012年，气候或季节性因素也并非食品价格快速上涨的主因，流动性宽松背景下热钱爆炒农产品才是主要原因，通货膨胀归根结底就是一种货币现象。
从货币供应上看，内有权威人士强调“坚持实行积极的财政政策和稳健的货币政策”，外有发达经济体持续的负利率政策刺激，中短期内，国内货币政策不会有明显转向。在实体经济艰难转型背景下，资金流向实体经济的动力不足，过剩的流动性需要寻找出路。受调控因素影响，楼市这个池子短期内承载量受限，股市在短期内也难发挥货币池子的作用，资金能流向哪里？一部分出海，大部分将在国内寻找目标，在此背景下，“蒜你狠、姜你军、向前葱”会不会卷土重来？可能性很大。
因此，笔者断定，在未来1-2年的时间内，负利率将持续存在。若不能做好资产配置，你的钱包和财富将持续缩水。
如何确保你的财富不缩水
应对负利率时代的财富侵蚀，寻找安全且高收益的投资理财产品永远是不二法门。2010-2012年负利率期间，居民理财手段有限，购买银行理财产品是民众对抗负利率的主要的手段。截止2012年末，银行理财产品余额7.1万亿元，较2009年末增长317.65%，年均增速高达61%。面对居民日益迫切的投资理财需求，监管机构在2012年相继放松了证券、保险和基金子公司开展资管业务的限制，2013年互联网宝宝理财顺势而起，刚性兑付环境下，可选择的高息理财产品众多，中国资管大时代开启。
当前的形势与之不同，低风险高收益理财产品难寻。随着实体经济不良风险持续暴露，监管机构秉承穿透式监管理念，对资管业务开展了集中整顿，刚性兑付的打破势在必行，就连高收益的代表P2P也走下神坛，几乎成了高风险的代名词。在此背景下，各类理财产品收益率持续下行，1年期银行理财产品平均收益率已经由5.5%降至4%左右，1年期信托理财产品收益率由9%降至7%左右，低门槛的P2P产品收益率也由动辄20%以上降至10%左右甚至更低。同时，刚性兑付正逐步打破，上述各类产品收益越高，风险也越高。
但CPI侧重的只是基本的日常消费，想每年多出几趟国、没事常和朋友们聚聚餐、电商大促期间能够安心地剁手消费，甚至想过几年攒钱买下自己的小窝，4%的年化收益率就远远不能满足需求了。无股不富，可以尝试增配一些股权类投资产品，做好持有几年的准备即可。你要嘀咕了，就股权市场现在这个熊样，配置股权靠谱吗？正因为你犯嘀咕，所以才有很大的概率是靠谱的，这才是股权投资的精髓。
