多位机构人士对中国证券报记者表示，降息为保险公司提升产品竞争力、改善偿付能力和资产负债表提供机遇，考虑到多个保险业相关政策影响预期及目前A股保险板块估值情况，投资保险股仍有获利空间，但保险公司仍将对投资股市保持谨慎。
险资结构未随降息剧变
央行降息政策效果很快体现于A股保险板块上。在随后数个交易日内，板块内个股大幅飙升。
平安证券报告认为，降息对保险行业利大于弊，在降息过程中，虽然每年新增保费配置的固收产品收益率有所下降，但是新增固收投资相对存量的投资资产而言只是冰山一角。就总体投资资产而言，组合的投资收益反而能跑赢市场平均利率水平。对固收投资比例较大的保险资产而言，降息能增加债券资产公允价值，从而提升净资产水平，改善偿付能力。由于债券公允价值提升，保险公司有更加灵活的空间，对当年度经营利润进行调节。在此过程中，权益市场表现往往较好，降息对保险公司投资端整体有利，保险产品竞争力得以提升。
某大型保险公司投研人士认为，降息以来，保险股与银行等金融行业个股一道带动行情上扬，但其对保险公司价值影响有限。目前行业整体在股市上配置比例较低，利率下调影响主要体现在固定收益类资产上。保险股上涨主要是在体现估值修复过程。
相比于保险股的表现，险资对股市未大举“孤注一掷”。前述投研人士表示，继保险行业10月入市资金量和入市比例双双刷新半年以来纪录后，11月比例调整基本趋于平稳，对板块调仓策略并非以降息为主要出发点，而是充分考虑到年末投资策略需要，不同保险机构配置比例依然分化，部分大型机构仓位依然在10%以下。
险资“踏空”说法在市场中出现。某中型保险公司人士表示，出于对股市投资比例的一贯谨慎策略，即使上周出现一轮行情，但仓位调整没有紧逼，依然在按既有惯性和对周期判断稳步优化结构，受降息影响不十分明显。
险资寻“多头”策略
某保险公司高管对中国证券报记者表示：“对保险公司而言，降息涉及到的资产当量很小，对目前存量资产和财务数据不会构成很大影响，效果可通过其他方面的配置相互抵消。出于谨慎考虑，很多大型保险公司整体固收类配置比例和对应风险都比较小，在当前市场环境下，通过合理辨识风险溢价，可获得的投资机会还很多，而且机构更加关注长期投资组合。”
海通证券报告认为，保险行业基本面持续向好，在资产端，保险公司逐渐将部分股权资产及存款投资比例转移到债权计划、信托计划等高收益新型固收类资产中，预计投资收益率会继续稳步提升；降息将带来的债券价格上升、股市走强均利好保险公司投资端。在负债端，银行理财、信托产品竞争力下滑，投资收益率提升的保险产品吸引力增加，保费可借资金回流进入上升周期，预计今年投资表现将使明年保费维持高增速。
