进入下半年，保险资金大类资产配置成为资本市场关注焦点之一。预计保险资金将加快寻求多元化投资渠道，固定收益资产配置转向另类投资和权益投资趋势将继续。
面临投资压力
保监会公布的数据显示，今年1-4月，保险资金投资股票和证券投资基金的占比分别为13.61%、13.79%、14.03%、14.17%。多位分析人士认为，相比2015年，保险资金今年预期收益会有所下降，将承受一定投资压力。
广发证券分析师曹恒乾表示，今年上半年“股债双杀”，保险投资业绩受到较大冲击，预期上市险企全年业绩较去年会有所回撤。虽然保费增长并未受到投资环境的影响而放缓，但保险公司在不断汲取保费的同时，也面临着“资产荒”困境。
平安证券分析师缴文超认为，“资产荒”背景下，为提高偿付能力，股票市场对负债成本较高的中小险企吸引力或显著增强，险企持股将进一步集中。考虑到
万能险首年退保率比较高，2016年下半年增速会放缓，预计新增资产配置压力会小一些。
偿二代将对保险资金股票投资带来连锁反应。由于偿二代在计算最低资本时，对联营、合营企业投资主板股票、中小盘股票、创业板股票投资给予不同的基础因子，预计下半年险资或增加主板股票投资，降低中小创股票投资。
债市仍有获利空间
曹恒乾表示，对保险公司持有至到期类债券资产而言，长期利率下行势必减少利息收入，长期低利率会产生利差损，对保险公司的净利润构成压力；对交易性或可供出售类债权资产而言，短期内若债券指数走高，则债券本身价格升水，短期交易价格提高，形成保险公司溢价收入。
