变额年金雏形？

　　在泰康人寿之前嘉禾人寿也曾于去年推出糅合了分红险与万能险的“嘉禾聚宝盆保险理财计划”，据一家寿险公司反馈称，该产品在部分城市的销售要好于预期，至今仍是公司的主打销售产品。

　　而此次泰康推出的财富赢家，在形态上与嘉禾聚宝盆大体类似，所不同的是，其主险是去年泰康首创的终身年金险（分红型），而嘉禾聚宝盆的主险则为两全险（分红型）。

　　事实上，在泰康和嘉禾人寿之前，生存金与投资账户挂钩其实早有先例。

　　早在2006年，专注理财的金盛保险就曾经推出过“全方位”储蓄投资保险系列，在两全分红险为主险的基础上，把投资连结账户作为附加险。随后几年里金盛又陆续推出全方位二代系列，包括全方位二代两全保险（NHY）以及全方位二代畅销退休等产品。

　　而平安、信诚更早试水类似“1+1“的组合产品，不同的是，早期的“1+1”更多的是投连险与万能险的组合。

　　信诚人寿在2005年曾首推投连、万能险“三连宝”，将身故保障与投资连结、万能险结合在一起，号称是集保险保障、投资选择、收益保底3种功能于一身的创新型保险理财新品。

　　三连宝在产品说明中称，针对不同风险偏好，设置不同的投资组合，资金将由经验丰富的投资专家负责管理。实现长期投资、积累财富的目的，与此同时三连宝有收益保底，特设的个人账户保证年收益率不低于2％，上不封顶，月月得利，复利升值。

　　一位业内人士称，这类组合产品，在某种程度上已经有些类似于当前市场上呼声很高的变额年金险。

　　所谓变额年金险是指包含保险保障功能，将保单利益与投资账户相关联，同时按照合同约定具有最低保单利益保证的人身保险。“可简单理解为‘投连险+最低保证+年金化支付’，也有人将其解释为国内市场上投资型保险产品、年金产品与开放式基金三者的结合体。”

　　该人士称，变额年金具有六个特点：由保险公司设立独立账户，与其他资产隔离；投资收益完全归属于被保险人，保险公司只按保单约定收取各项费用；投资账户价格定期公布，透明度高；可提供最低保单利益保证；提供年金给付方式或年金转换权；保险保障风险完全由保险公司承担。

　　该人士认为，尽管当下以组合产品面目出现的各种所谓创新产品虽不如变额年金险来的缜密，保障及投资管理都有所欠缺，但可以看出，市场对类似变额年金的产品形态，显然早已开始预热。

　　客观上而言，组合产品是将分红险返还的生存金转入万能险或者投连险账户，获取更高的收益，但在早期，这类组合产品仍屡遭质疑。

　　一种质疑的声音是，类似产品只是两种产品的简单叠加，并没有太高的技术含量，此外将生存金转入投资万能或投连账户，客观上寿险公司能赢得更多的投资资金，但对客户而言，需要有竞争力的万能险结算利率或投连险投资收益率相匹配；而类似金盛早期的“全方位”储蓄投资保险系列，其相关的投资账户并没有设定保底收益率，风险全由客户承担，客观上甚至有损失本金的可能。