预定利率难斗定存

　　这是一个渠道为王的时代。然而，在某些危难时刻，产品细节的魔鬼仍然会露出其狰狞一面。

　　毫无疑问的是，占据全市场百分之八九十份额的分红险事实上决定了保费增长的速度，但从数据表象来看，至少在当下，分红险正遭遇销售危情。

　　受最高预定利率2.5%的掣肘，在加息通道下，分红险原本的储蓄替代功用已丧失殆尽。

　　一个最为简单的对比是，当下大多数分红产品保底收益率在2.25%-2.5%之间，而在多次加息之后，银行一年期定期存款利率已经高达3.25%，相比2010年10月20日加息以前飙升整整100个基点。

　　“无论是银行渠道还是客户肯定都会拿保险产品的保底收益跟存款比，你3-5年期的产品连一年期定存的利率水平都拼不过，肯定难卖啊。”上述银行人士称。

　　他透露，过去两年分红险比较好卖，也是跟低利率环境有关，“去年银行利率低，一年定存利率只有2.25%，2.5%保底收益的分红险就销量很好。”他表示，央行利率的走向的确在相当大程度上决定了分红险销售的好坏，这几乎成了国内寿险市场一个规律。

　　2008年金融危机后，投资型保险逐渐萎靡，2008年底央行一年期存款利率在下降到2004年以来的最低水平，一年期为2.25%，5年期为3.6%，随后的一年多低利率时期里，随着投连险与万能险的不济，分红险逐渐成为绝对的主力。

　　而随着去年10月央行一路加息以来，分红险被绑定的预定利率弱势逐渐凸显。

　　不过，一位曾经在境外工作过的寿险资深人士分析，分红险销售乏力，并不能简单怪罪产品预定利率，还与大陆寿险行业所处的环境有很大关系，“大陆处于经济高增长时期，通胀相对厉害，而存款利率也比较高。但在同时，缘于大陆保险资金投资市场和渠道有限，造成保险投资收益率甚至比银行存款利率还低，再扣除费用和利润，保险产品缺乏实质竞争力。”

　　“你去看香港市场，它的存款利率一直很低，一年期存款低的时候甚至只有万分之一，高的时候也就是百分之一，正常的保险公司年投资收益一般都能达到这个水平之上。另一方面，它的投资市场又不像大陆这样‘熊’。一般来说保险公司的投资收益可以达到6%-7%，给客户4%-5%还是有所盈余。”

　　他表示，在香港市场上保险对客户来说相对有价值，而大陆市场某种程度上保险产品对客户价值较低，一些理性的客户经过比对后，缴费四、五年保本后就开始退保了。”他指出。