而据普益财富《2011～2012年保险市场年度报告》预计，2012年在资本市场转好前景不甚明朗的预期下，投资型保险市场中分红险“一险独大”的情况将更加严重，这将对寿险业的业绩增长形成挑战，也将对监管部门提出更高的市场风险监控要求。
退保金大幅攀升
自去年年报曝出四大上市险企退保金高达655亿元以来，退保风险随之浮出水面。四大上市险企一季报显示，中国平安退保金为12.6亿元，同比增长19.8%；中国人寿退保金为99.16亿元，同比增长21.8%；新华保险退保金为47.41亿元，同比增长56.4%；中国太保退保金为32.02亿元，同比增长95.9%。从上市险企一季报情况来看，截至目前退保势头依然有增无减。
上市险企尚且如此，非上市险企境况更为堪忧。根据保监会要求，100余家非上市险企2011年年报已于4月30日前密集披露。据记者统计，其中49家非上市寿险公司退保总金额达到285.9亿元，同比增加112%，即便忽略2011年新成立寿险公司退保金对整体数据的影响，2011年非上市寿险公司退保金同比增幅也不低于一倍。
值得注意的是，多家中小寿险公司的退保金额甚至超过了其当年投资收益，如阳光人寿去年退保金为27.2亿元，其当年投资收益为18.9亿元；光大永明去年退保金为6.02亿元，其当年投资收益为4.78亿元；国华人寿去年退保金为28亿元，其当年投资收益仅为2.3亿元。退保支出大幅增加也成为导致去年近七成非上市寿险公司亏损的主要原因之一。
“在非上市险企的年报中，所列退保金并不只是当年新买保单的退保反映，还包括投保客户对旧保单解除合约的统计，保险业的销售误导和当年投资收益下降相叠加的影响，导致了去年退保率创出新高。”多位专家如是认为。由于受“叠加作用”影响，且退保率尚在可控范围之内，险企普遍对持续攀升的退保金表现平静。
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