分红险难当重任

　　在投连险持续低迷、万能险结算利率下降的情况下，较为稳健的分红险俨然成为当下最有吸引力的险种。

　　过去9个月，许多保险公司的产品销售策略已有所调整，分红险新保单开拓或将成为各险企抢占市场份额的重要筹码。

　　专家指出，分红险和投连险、万能险相比，最大的特点就是安全稳定。首先，分红险有固定收益部分，不管资本市场是好是坏，投资者都能得到保单的固定回报（通常略高于一年期银行利率）。其次，分红险的分红功能意味着投资者可以参与保险公司的盈余分配。根据保监会的规定，保险公司盈余的70%以上需返还给分红保险的持有者，因此，保险公司的投资收益成果将与客户分享。

　　“但分红险有没有红可分，能分多少，都是不确定的，只能根据公司的经营情况来确定，并受限于资本市场的走势。”保险业人士指出，在分红不佳的年景中，分红险也有可能因投保人脆弱的风险承受能力而发生退保。

　　中金公司研究员周光认为，由于2008年分红险投资收益不够理想，预计2009年分红水平不会很高。国都证券研究员邓婷也认为，资本市场的持续低迷导致投资收益大幅下降，分红险产品年末的分红水平有可能大幅走低。

　　在中国人寿的产品结构中，分红险一直占据绝对地位。业内人士表示，明年1月中国人寿必须公布分红险保单红利，届时中国人寿会真正面临保持较高分红水平而降低公司净利润，或是大幅降低分红水平牺牲未来保费收入增长的两难选择。

　　投连险又一轮回

　　随着2006年牛市的出现，投连险销售迅速占据国内寿险市场半壁江山。但在2008年牛市落幕，在资本市场的持续低迷中，投连险再度面临停售、退保。

　　今年年初至10月底，上证指数下跌67.14%，深证成指下跌67.01%，走势基本上呈现出持续下跌的形态。与此同时，投连险投资于股票基金和混合基金比例较高的进取型投资账户和平衡型投资账户受到股票市场的拖累，净值均出现下降，其中进取型账户跌幅较大，有近70%的进取型账户跌幅都超过了40%。而稳健型账户虽然投资于债券基金的比例较高，但依然受到股票市场低迷表现的影响，多数稳健型账户出现了净值下跌的情况。只有保守型账户全部出现净值上涨的情况，但由于主要投资的是货币市场工具，因此上涨幅度都较小。