德邦证券策略分析师张海东说，过去我国的银行理财产品不允许与股票市场挂钩，按照惯例，银行理财产品主要购买低风险的债券资产，同业拆借贷款等，到期时基本上都能按照预计的收益率兑付给客户。此次工商银行将两款人民币理财产品与股票市场挂钩，可谓开国内银行业理财产品之“先河”。“工商银行推出的与股票市场挂钩的银行理财产品并不是直接从市场上购买股票，而是通过专家理财的形式进行，包括证券公司集合资产管理计划或定向资产管理计划、基金管理公司特定客户资产管理计划。”张海东说，“长期在股票市场征战的证券公司在对股票投资策略的把握上可能会胜人一筹。

　　国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌说，其投资门槛设置得比较高，就把风险承受能力较低的客户拒之门外。同时，由于证券市场客观上存在着比较高的风险，因此，工商银行推出的与股票市场挂钩的银行理财产品合计投资证券市场的比例不超过总资产的30%。“30%已经是比较高的比例，因为股票天生就是高收益、高风险产品。”刘彦斌说，既然你到银行买的是理财产品，而理财产品就是一个综合配置，它与纯粹的股票投资不一样，因此，将与股票市场挂钩的银行理财产品进入门槛定得高一些是必须的，这有利于保护广大中小投资者的利益。

　　股市影响偏正面

　　刘彦斌说，工商银行在此时推出与股票市场挂钩的银行理财产品在机会的选择上比较合适，因为现在的股票市场已经进入底部，风险较小，相对安全，用银行理财产品的部分资金配置权益类资产可以提高其收益水平。

　　张海东认为，工商银行此举是银监会回应证监会提议的“引导银行理财计划更多面向二级市场进行长期投资和价值投资”之举。“中国经济已经进入底部区域，尽管不知这个底部要经历多长时间，但与经济紧密相联的股票市场也必然见底，且率先企望回升。在这个时候介入股票市场的机会多于风险。”张海东说，上周五市场成交量一跃增至1000多亿元，表明场外资金开始入场。

　　张海东说，与股票市场挂钩的银行理财产品对市场资金面有正面影响。普益财富统计显示，去年我国各商业银行发行的银行理财产品数量为19176款，较2010年上涨71.40%；产品发行规模为16.49万亿元人民币，较2010年增长幅度高达1.34倍。无论是产品发行数量还是产品发行规模，其同比增速均大幅超过2009年和2010年。即使按照有30%的银行理财产品涉及股票市场，再按30%的入市比例计算，也有上万亿的资金通过不同的渠道进入股票市场。“这些银行理财产品在股票配置方面的策略将以大盘蓝筹股为主，而这利于大盘的稳定。”张海东说。