有业内人士透露，年末基金大比例分红主要是为了吸引一些意图借此合法避税的机构申购。根据《关于企业所得税若干优惠政策的通知》规定，“对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税”。因此，企业可以利用资金买入即将大比例分红的基金，分红部分则可实现避税。
如果以一只分红比例达到20%的基金来计算，企业用1亿元资金申购，可获得分红资金2000万元，按照现有企业所得税税率25%可避税500万元。当然，在持有股票型基金期间可能蒙受市场下跌的风险，如果基金净值下跌达到5%，避税的收益便将被抹平。业内人士表示，对此企业也可以利用卖空沪深300(2577.092,-18.76,-0.72%)股指期货来进行部分对冲。
显然，基金公司也在主动迎合机构这一需求，各取所需。通常情况下，这些机构资金在获取分红后不会立即赎回，而将持有一段时间。这也是为何基金公司乐于在年末重视规模排名时，来实现大比例分红的原因。
去年四季度进行了分红的12只偏股型基金，其中11只均实现规模逆市增长。而其中进行了大比例分红的基金建信恒久价值规模突增54亿份，嘉实成长收益、华夏优势增长、国泰金鼎价值规模增长也均超过20亿份。
封闭式基金分红式微
事实上此前封闭式基金才是机构寻求分红避税的主要载体。与开放式基金分红条款相对随意不同，监管层硬性规定，封闭式每年不得少于一次，同时年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。一些寻求避税的企业会买入几只分红潜力较强的封基构建一个投资组合。
不过最近两年，由于赚钱效应减弱，具有分红能力的封闭式基金也越来越少。今年进行了2011年度收益分配的封闭式基金只有基金汉盛(1.030,-0.00,-0.10%)和基金同盛(0.913,-0.00,-0.76%)两只，分红金额也相当有限。而今年亦同样如此，今年中报显示可供分配收益为正的只有两只封基。
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