退保风险
“银保产品佣金率在经过2010年的高位后，今年一季度下降到4.06%，接近存贷款利率3.95%的差额，银行销售保险产品的利润空间受到挤压，影响其销售银保产品的积极性。”国海证券研究所认为，银保产品大多具有短期性和储蓄性质，与银行存款存在一定的替代性，随着银行揽存压力的增加，银保产品销售自然会受到负面影响。
恰恰是由于诸多保险产品具有储蓄替代品的特性，在加息的背景下，退保风险一并显现出来。
“上半年退保率较去年同期整体偏高，这与上半年的加息有关，导致寿险产品相对银行理财产品吸引力下降。”国泰君安分析报告称，中国人寿上半年退保率为1.47%，较2010年同期提高了0.17个百分点；平安人寿退保率为0.4%，与去年同期基本持平；太保寿险退保率为1.4%，较去年同期上升了0.5个百分点。
在通胀压力没有明显缓解的背景下，保险产品吸引力不足导致退保率略有上升，实属加息背景下的客观因素。但有业内人士指出，从本质上说，我国居民可支配收入占GDP的比重仍然过少，由此限制了个人自主购买商业寿险，在很大程度上更容易导致退保风险的出现。
9月1日起，我国个人所得税起征点提高至3500元，这将直接增加我国个人的可支配收入。
“个税起征点提高对寿险保费增长的贡献只有1.65%，增幅有限。”国海证券研究报告称，假定2009年全国“寿险总保费/可支配收入”因子(0.062)不变，经过估算发现，新个税实施之后，每月全国居民可支配收入增加近700亿元，今年因为个税改革，全国寿险保费净增额为173.6亿元，对于今年保费的增长贡献率仅为1.65%。
“从经过调整后的寿险密度来看，我国(173.8美元)还是跟其他各国和全球水平(341.2美元)相差很大，扣除货币的实际利率与购买力平价不符的差别后，仍有较大差距，这表明我国居民实际可支配收入过低，导致保险消费总量有限。”国海证券认为，在国家差距不大的情况下，未来国内寿险保费的增长将主要依赖国民可支配收入的提高，因此，在相关基本制度没有改变的情况下，我国未来寿险需求增速也将放缓。
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