尽管自2012年以来，保监会放宽保险资金的投资领域，投资资质的申请也变得相对容易，但面对大量投资产品，感到有些无所适从的保险公司多数还是在观望之中。比如，在信托业人士看来，目前信托与保险资金的交流仍然非常少，保险资金对风险的厌恶使其与传统信托产品根本无法直接对接，这也造成每家保险公司甚至看过上百只产品，却没有直接购买一个。因此，从风险承担以及收益来看，本质上仍旧挑剔的保险资金，还是将债权计划作为投资新政后的首要选择，并尝试着在该领域寻求突破。

　　保险债权投资计划的启示

　　债权投资计划已经成为保险资金投资于基础设施建设的重要投资工具，资产管理公司通过专业化、集中化和规范化运作，将保险资金投资于基础设施建设领域，不仅能有效发挥保险业资金融通与社会管理的功能，同时，也扩展了境内另类资产管理的方法和领域。当然，债权投资计划也让我们思考如何才能更加有效的利用好庞大的保险资金。

　　截至2012年底，保险行业资产总额约7万亿元，并以每年约1万亿元的规模增长。保监会《关于保险资金投资有关金融产品的通知》中有“保险公司投资基础设施投资计划和不动产投资计划的账面余额，合计不高于该保险公司上季度末总资产的20%”的规定，因此，保险资金理论上可参与配置债权投资计划的总规模为1.4万亿元。由于目前债权投资计划在全国保险资金运用中所占的比例还比较低，因此如何扩大保险资金的运用比例，提高资金的使用效率，成为摆在政府及保险集团面前的难题。

　　要解决如上难题，地方政府融资平台以及商业银行应该更多的关注保险资金债权投资计划，争取能够参与进来，充分利用好保险资金的优势。保险资金投资计划具有融资规模大、期限长、资金用途灵活等特点，为此，我们可以探究地方政府融资平台以及商业银行使用保险资金的可能性。

　　地方政府融资平台参与保险债权投资计划

　　由于多数地方政府融资平台项目的融资规模大、期限长，保险资金能够很好的满足这种资金需求。但是，要想尝试使用这种方式进行融资，需要对保险债权投资计划要求的偿债主体、项目手续、担保方式、增信方式等要素进行统筹安排。这就要求地方融资平台不仅在选择项目上更加严格，而且也要不断关注保险资金市场的政策动向，利用有利的时机通过保险债权投资计划为地方政府建设项目进行融资。

　　商业银行参与保险债权投资计划

　　保险资金对于商业银行具有较大的吸引力，尤其是在授信额度紧张的情况下，商业银行一方面可以借助保险资金满足企业的资金需求，降低融资成本，创新融资模式，维护和巩固商业银行重点企业客户的银企关系。另一方面，商业银行也可以借助保险资金进入存量授信项目，腾挪授信额度，提高商业银行授信业务的灵活性。

　　商业银行在利用保险资金时，不是单纯地作为资金托管方或是独立监督人，而是由商业银行提供项目，由项目方通过集团公司或母公司自行解决增信问题，由项目银行承担托管服务。目前许多保险债权投资计划均采用这种模式。这种方式的优点在于，当商业银行出现信贷资源紧缺，自身的信贷投放能力无法满足优质项目融资需求的情况下，通过保险债权投资计划可以为商业银行的客户提供融资渠道，更好地服务客户。

　　总结

　　相信，随着保险投资计划的不断发展与创新，商业银行或是地方政府融资平台参与这种融资方式的新型运作模式会逐渐被探索出来。正如在2013年保险资金运用监管政策暨培训会议上，保监会副主席陈文辉指出的：“在不能发生系统性风险的底线下，将积极稳妥地推动保险资金运用不断创新，监管部门会以最大的宽容度去对待创新及创新所带来的问题”。这也意味着保险资金的投资创新会继续加快。保险债权投资计划是保险资金运用的创新，债权投资计划也让保险企业以及社会享受到了创新带来的巨大红利。