评论：保险资金参与降杠杆大有可为
向日葵保险网
[导读]：近年来，保险资金规模快速增长、投资范围逐步放开以及投资能力持续提升，未来在“降杠杆”政策实施中将大有可为。
市场化和法治化提供坚实保障
由于“去杠杆”的主要对象以国有企业为主，再考虑到各级地方政府对经济较强的控制力，对于“债转股”等“去杠杆”措施，社会各界也是心存疑虑，担心“拉郎配”和“逃废债”等道德风险。
从文件的具体内容来看，政府对前期社会关切的问题显然进行了有效回应。除传统的兼并重组、存量资产盘活、债务结构优化、依法破产和发展股权融资外，还提出了完善公司治理、强化考核等手段，从微观层面对杠杆率的过快上升提出了长效性的抑制措施，同时对“债转股”这样的非常规手段通过指导意见的方式进行了严格规范。在推进降杠杆的基本原则方面，文件特别强调了市场化和法治化原则，并在配套政策方面，对参与降杠杆的各个主体提出了具有可操作性的具体要求，为顺利有序推进政策落实、防范各类道德风险提供了有力保障。
市场化原则方面，文件强调充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好的发挥政府作用，在市场主体和政府之间区别定位，债权人和债务人等市场主体自主参与、自行协商、自担风险、自享收益，政府重在定政策、强监管、保秩序。与此同时，文件对“债转股”实施更是提出了诸多市场化要求。通过市场化措施，保证了参与“降杠杆”特别是“债转股”实施的专业性、竞争性和盈利性，增强了实施机构参与积极性，有利于其发挥自身的专业优势，根据不同企业特点，灵活运用不同融资安排和风控手段，有效推进政策措施落实。
法治化原则方面，强调依法依规开展“降杠杆”工作，政府与各市场主体都要严格依法行事，尤其要注重保护债权人、投资者和企业职工合法权益。加强社会信用体系建设，防范道德风险，严厉打击逃废债行为，防止应由市场主体承担的责任不合理地转嫁给政府或其他相关主体。明确政府责任范围在于制定规则，完善政策，依法监督，维护公平竞争的市场秩序，保持社会稳定，做好职工合法权益保护等社会保障工作，“不兜底、不强制、不免责”，提出不能“债转股”的“黑名单”，确保债转股在市场化、法治化轨道上平稳有序推进。法治化的原则和措施，为“降杠杆”提供了坚实制度保障。
险资在“降杠杆”中大有可为
保险资金具有长期、稳定的特征，能够较好地契合“降杠杆”政策实施对资金的逆周期需求。
