解析投连险低回报

　　54540元9年累计获得6.34%的回报。是中国平安的投资能力出了问题？

　　赵正的投连险挂钩的是平安发展投资账户。根据Wind数据，这只账户自保险起始日2002年3月13日起至2011年3月13日，9年间取得累计收益139%。

　　这只账户属于收益和风险中等的稳健型账户。同时段有数据可查的同类账户共有10只，平安排名第一。

　　与同期上证指数相比，上证指数上涨80.67%，沪深300上涨139.5%。该账户跑赢同期上证指数，基本与沪深300指数持平。

　　这与赵正9年6.34%的收益的说法完全不符。巨大的差距是如何产生的？

　　首先，9年之后，赵正拿到58000元，并非是一次性投入54540元的累计收益，而是每年存入6060元，累计存款9次的收益。

　　“也就是说赵正在2002年投入的第一个6060元参与投资9年，而2010年投入的6060仅参与投资1年，类似于基金定投，只是投连险的时间更长。”某保险业内人士告诉记者。

　　其次，赵正投入的54540元并非完全进入投资账户。

　　“投连险一般有两个账户，一个是保障账户，一个是投资账户。只有投资账户的资金才产生收益。而保障账户的钱用于缴纳身故保险金。”上述业内人士告诉记者。

　　以赵正购买的这份投连险为例，该险包含20年的意外身故保障。他缴纳的保费中一部分用于支付意外身故险的保障费用。尤其在前三年，大量资金被划拨在保障账户。

　　赵正的保单条款显示，第一年，赵正缴纳的6060元，全部计入保障账户，投资账户中为0元；第二年，6060元中有1200元进入投资账户，其余的4860元进入保障账户；第三年以及以后，每年有5280元进入投资账户，780元进入保障账户。

　　最后，从账户本身波动的情况看，该账户最大的一次亏损出现在2008年，2008年全年账户亏损幅度达49.4%。而同期，平安保证收益投资账户（保守型账户）上涨4%。

　　这主要是由于这两只账户的投资标的不同。

　　平安保证收益投资账户（保守型账户）全部投向银行存款和现金拆借等，银行利率风险是该账户主要的风险；平安发展投资账户（稳健型账户）投资于国债和国有商业银行存款的比例不低于20%，投资于基金的比例不高于60%，银行利率风险、企业债信用风险和投资基金风险是该账户收益的主要因素。

　　如果想要取得更好的投资收益，赵正可以在2008年市场疯狂下跌的过程中，将稳健型账户转化为保守型账户，保住2007年的高额收益。