保险公司在投连险账户上的操作能力，一直以来都被认为是该保险公司投资水平的直接体现。因而，通过仔细分析中国人寿、泰康人寿这两家具有行业标杆水平保险公司投连险账户的近期操作，不难发现，保险资金对已运行至2700点附近的大盘后市并不乐观：“谨慎持有，甚至继续空仓”似乎能够说明保险资金当前的操作态度。
国寿：部分账户空仓观望
中国人寿的投资能力在行业内并不属于特别突出的水平，但今年在投连险上的操作让人仿佛有“眼前一亮”的感觉。《第一财经日报》了解到，在刚刚过去的5月份，中国人寿“裕丰”投连险下四个账户净值增长率按照从高到低排列依次为：稳健债券0。37%、精选价值-0。03%、进取股票-0。58%、平衡增长-4。93%；最近1年来，这四个账户净值增长率按照从高到低排列依次为：精选价值20。95%、进取股票16。57%、平衡增长5%、稳健债券1。18%。
此次，精选价值投资账户尤其引人关注，理由是该账户在5月份A股市场呈现普跌态势的同时，采取了保持空仓的策略，月末主要持有现金类资产。
精选价值投资账户基金经理王守章认为，从政策方面看，对通胀前高后低的判断正在被前高后也不低所替代，货币紧缩政策的预期没有趋缓的迹象。从经济方面看，近期经济下滑趋势明显，但更可能的情况是宏观经济将稳步回落。从估值方面看，市场呈现结构性分化的特征，中小盘估值泡沫有所释放，但仍旧不够充分。从流动性方面看，后期流动性及市场情绪中性偏负。总体而言，该账户未来对市场保持谨慎态度。
而在进取股票投资账户方面，账户基金经理张涛也表达了类似的观点。他认为，市场拐点的出现或需等到通胀回落、从紧的政策得以适度放松之时，这在短期内还难以看到。但是，估值支撑也将限制指数大幅下挫的空间。该账户将继续保持适当谨慎，适当参与一些可能反弹的标的。
进取股票投资账户自2008年5月成立至今净值增长率达到63。60%。
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