台湾地区

　　投资哪只基金客户可以自己选

　　在传统保险市场的发展上，人们喜欢拿中国台湾地区的经验作为中国大陆保险市场发展的借鉴，但投连险这一创新产品，几乎同时进入两个地区，但由于原本保险市场的基础不同，二者的发展也有很大异同。

　　投连险大约在2002年前后引入台湾，目前市场份额已经占到50%以上，而且呈现继续上升的态势。

　　主持人：台湾地区的投连险在规定上和大陆主要有哪些不同？

　　许棹廷：台湾地区投连险与大陆最大的不同体现在基金选择上。台湾投连险也是主要投资于基金，但是具体选择哪只基金以及持有比例，都是由客户自己决定，这也是国际上一种比较流行的做法。保险公司认为既然投资风险由客户自担，那么投资选择权也应该交给客户，它们只要起到一个平台的作用即可。

　　客户面前通常有多只基金可供选择，这主要取决于与保险公司合作的基金公司的多寡。一个投连险少则联接二三十只基金，多则达上百只。

　　台湾地区也遇到过

　　重投资轻保障的问题

　　主持人：投连险引入台湾地区后，曾出现过哪些问题？

　　许棹廷：投连险在台湾地区有一段时间也走偏了。客户所缴保费大部分被转进投资账户，只有很少一部分用于购买风险保障。结果造成一些投连险保额只有区区10万块，账户现金价值却高达数百万。

　　这一局面还曾经引发了财政部门和金管部门的一场大辩论，主题是到底要不要对投连险征收遗产税。财政部门认为，投连险不过是披了一层保险的外衣，实质上属于投资，应该征收遗产税。金管部门则认为，投连险仍属于保险，不在征税范围之列。这场辩论虽然尚无定论，但是起到了一定的积极作用。

　　去年10月，金管部门专门下发规定，要求投连险保额必须是账户价值的13倍。也就是说，随着投资账户现金价值的增加，风险保额也必须相应提高，以免偏离保险的本质。

　　另外，投连险最初在台湾地区是不可以附加医疗险等附加险的，因为有关人士认为投连险的投资收益可以承担医疗费用。但后来有人提出，既然投资收益可以负担医疗费用，也就意味着医疗费用可以吃掉投资收益，那为何不可以通过附加保险来保住投资收益呢。这项限制后来就被取消了。

　　主持人：投连险在台湾地区有哪些创新呢？

　　许棹廷：台湾地区最大的保险公司国泰人寿，其在台湾保险业的地位相当于大陆的中国人寿，此前推出一款设有保底收益的投连险，在金管会审了两年最终获得通过。

　　不过这款投连险被加上两个限制性条款。一是引入生命周期基金的概念，就是客户不能再任意选择基金和比例，而是由保险公司来自动调整。按照规定，客户年轻时候股票型基金可占80%的比例，债券型基金占20%；中年的时候股票型和债券型基金各占一半，晚年的时候股票型基金和债券型基金分别占20%和80%。

　　其次是后端收费，时间越长收费越少。这样短期之内解约将被收取很高的费用，强迫客户建立长期持有的理念。