看后市谨慎乐观

　　普通投连险账户业绩有好转迹象，但险资投资人士仍担忧宏观经济仍有不确定性，企业利润情况可能有较大波动。

　　根据公司官网数据显示，截至3月16日，大都会人寿“步步稳赢”的稳赢利益投资账户自2011年7月22日的卖出价累计下跌3.25%；金盛人寿“保得盈”的金盛和谐账户自2011年6月17日的卖出价累计下跌1.51%，均远低于同期上证综指超过9%的累计下跌幅度。

　　除了变额年金这类投资型产品外，其他普通投连险账户业绩也有好转迹象。根据华宝证券2月投连险研究报告，2012年2月，在纳入华宝证券排名体系内的187个账户中，有182个账户取得正收益，单月平均收益3.16%，其中收益率排名榜首的国寿平衡增长上涨10.31%。同期大盘涨幅为5.9%。

　　投资型保险收益率显然是左右保险公司产品策略的关键因素，其与资本市场走势密切相关。多位险资投资人士表示，目前业内对今年资本市场走势多持谨慎乐观的态度。

　　对于乐观的判断，险资投资人士给出以下理由。张焘认为，去年股市回归到10年前的原点，大势上应该会有机会。某小型寿险公司投资总监认为，偏向乐观的主要原因是全球经济趋向稳定，包括美国经济暂时没什么坏消息、欧洲债务危机趋缓等等。

　　而对于谨慎的判断，上述光大永明相关人士表示主要是从实体经济的层面看，包括全球、亚太等经济体实质性利好并不多，企业利润情况可能会有较大波动。上述小型寿险公司投资总监则表示，从政府下调经济增速的视角来看，今年政府对经济增速下滑的容忍度提高，进一步宽松的货币政策可能推进比较慢，资金面就会受影响。

　　中国平安资产管理公司董事长兼CEO陈德贤亦在年报发布会期间接受媒体采访时表示，今年国家政策、经济增长、信贷情况都比较明朗，相对去年比较有利，但仍存在很多不确定性，很多问题要慢慢解决。陈德贤认为，宏观经济走势将呈U形，掉下来会往上升，全年经济增速可能在8%左右，但是过程比较缓慢；股票将呈W形，总体往上，股市下跌了两年，估值会有修复，不可能太差，会波动往上走。

　　陈还表示，预计平安资管今年将加仓权益类投资，到目前为止，权益类资产占比较去年年末已经有所提高，平安资管在今年前3个月做了一些投资组合的调整。

　　另一家大型保险公司投资人士则认为股市的机会在上半年，如果上半年没有机会下半年更没有。