买卖差价收取得少了

　　当然，投连险产品因为涉及初始费用、买入卖出差价、死亡风险保险费、保单管理费、资产管理费、手续费、退保费用等七项费用，因此投资者在选择时要综合考量费用率，而不能光看某一项收费少就买哪一个产品。

　　在这七项收费项目中，对投资者最终收益产生影响最大的，就是前面提及的“初始费用”，以及接下来要讲到的“买卖差价”。

　　所谓买卖差价，有点类似跟银行兑换外币时所说的“买入价”、“卖出价”。在一个投连险产品中，投资者如果是在账户运作之后才开始购买，那么必须向保险公司购买，此时比如账户单位净值为2元，但保险公司告诉你，他的卖出价为2.02元；而此时如果你本来就持有这个投连险产品，账户单位净值为2元，你向保险公司要求卖出，保险公司会给你一个他的买入价为1.98元。这中间就产生了个人投资者和保险公司之间的一个“买卖差价”。

　　对于投保人来说，这笔差价幅度越大，对个人投资者而言自然越不划算。有了这一差价，投资人的收益等于最终会被打点折扣。

　　但已经有一部分投连险所在公司网站净值公告上，取消了“买入价”、“卖出价”这两个值，取而代之的仅有一个数字，名叫“单位净值”，也就是说，取消了买卖差价的设置，买卖差价为零了，个人和公司之间的账户单位买卖，均以净值来计算，而不再额外设置差价。这一点也是逐渐向开放式基金靠拢了。

　　在具体的银保投连险选择上，我们看到有些产品是“零初始费用高买卖差价”，有些产品是“高初始费用零买卖差价”，如果两者综合起来的比例是一样的，到底哪个对投资者而言更划算？

　　联泰达都会人寿银保部负责人陆文颖认为，这两者收费模式不能肯定说孰优孰劣，费用扣除发生在初期，可能更为透明，更加便于投资人自行计算投资份额。

　　资产管理水平有成效

　　随着保险公司投资基金和直接投资股票的比例和政策逐步放开，保险公司的资产管理能力逐渐被世人所认识。实际上，在国际市场上，保险作为机构投资者，资产管理能力与基金公司是不相上下的；而在我国，很多基金公司的“老人”都是从保险公司培养起来的。

　　如今，推出投连险的各家中外保险机构，也都有着很深的资产管理背景(如中资保险公司大多有了自己的专业资产管理公司，外资保险公司的母公司也都有着很强的资产管理经验和能力)，从实际的账户运作结果来看，各家公司的投连险投资收益水平也很不错。

　　目前绝大多数投连险激进型账户在牛市中都跑赢了大盘，在震荡中又跌得比大盘少很多。比如，泰康人寿的老一代投连险，截至2007年6月28日，其进取型投资账户收益率已经高达393%，而同期上证综合指数则从1434点到3914点，上升273%。保险公司的资产管理水平随着各家公司投连险账户净值的增长，可见一斑。