10万～20万元：跌得多就买，跟随机构介入低估值股票

　　风险指数★★■■■

　　收益指数★★★■■

　　2011年收官盘点，以沪深300为代表的蓝筹股2011年以来，特别是近阶段以来相对表现抗跌。相对于5万年终奖的投资者来说，可以考虑跟随机构介入低估值股票。

　　目前沪深300标的股整体市盈率较2319点的14倍要低了不少，甚至低于1664点时的12倍。

　　机构动向也足以说明低估值股票的投资机会。1月4日，A股市场新年首个交易日，主力资金继节前转向之后，再度大幅流入低估值的周期类股，并引领股指强势反弹。还有另一种理由吸引场外资金进入，即调整充分。只要中国经济还保持一定增长，这类盈利稳定的大公司股价跌得足够多，也会引起场外资金进场抢筹，跌得多就是上涨的最好理由。

　　中金公司分析员侯振海预计，一季度A股市场机会要好于二季度。而低估值的周期性股票，尤其是那些中等市值规模的周期性股票在年初出现一轮反弹的机会较大。从行业来看，强周期性行业在2010年整年都在不断上调盈利预测，从结构上来看，金融板块中的证券和保险，以及工业板块中的建材等行业盈利增速出现一定增长。

　　50万：风险大收益大一季度博ST股

　　风险指数：★★★★■

　　收益指数：★★★★■

　　虽然ST类股票股价颇为猴性，风险很大，但其并购重组是永恒的市场主题，“牛股”“傻股”层出不穷，吸引着资金量比较大、风险承受能力比较强的投资者。这部分投资者除了用部分资金参与上述两种比较稳定的个股之外，还可考虑以少量资金搏ST股。

　　本报通过对最近两年ST类股票与全部A股整体的表现来看，ST类股票在一季度的表现远远超越了同期整体市场，尤其是符合“摘帽”条件的ST个股获益机会更大一些。

　　从历史交易来看，每年的1月至4月是年报披露的时间段，且4月份是集中披露期，对于年报行情的挖掘可以成为这个时间段投资布局的重要思路。

　　而ST类股票作为市场的一个特殊群体，其往往被市场忽略。然而，一旦ST类公司的ST帽子被拿掉，理应重新获得市场的认可而股价飞升。

　　同时，具有重组预期的ST股机会也比较大。自2010年以来，最耀眼的明显并不是绩优股，而是以重组题材为主导的个股。最典型的例子要算ST光华，该股从年初的9元涨到如今的42元，最高价曾达46.99元，投资者可算一算去年涨了多少倍。